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高收益債今年好威,不僅指數創歷史新高,表現更勝美股一籌!摩根投信指出,統計顯示,今年來高收益債指數漲幅高達12.63%,在美股相關指數中,幾乎是S&P 500指數同期漲幅6.7%的一倍之多,也遠優於道瓊指數6.34%、那斯達克指數4.11%漲勢,遑論今年來為負報酬的美元指數與NBI生技指數。整體而言,高收益債指數今年表現僅次於費城半導體指數,有意布局美元資產的投資人,應乘勝追擊高收益債。(見下表)
高收債與美股相關指數比較
摩根環球高收益債券基金經理人羅伯‧庫克(Robert Cook)指出,環顧全球,美國是經濟表現最穩健的市場,美國7月新增就業人數數據強勁,為連續第二個月走揚,進而推升美股屢創高點,但也因此讓不少投資人望之生怯,相較之下,與美股走勢高度連動的高收益債券資產,反而是現階段想參與美元資產投資人的較佳投資標的。
指數 |
今年來漲跌幅(%) |
費城半導體 |
16.42 |
高收益債指數 |
12.63 |
S&P 500 |
6.70 |
道瓊指數 |
6.34 |
那斯達克 |
4.11 |
美元指數 |
-2.26 |
NBI生技指數 |
-13.04 |
資料來源:Bloomberg,統計至2016.8.8
羅伯‧庫克(Robert Cook)分析,由於高收益債企業有很大的部位來自美國公司,因此在美股上漲期間,高收益債資產能同步參與多頭行情,據統計,今年美股若在當月份上漲,高收益債該月的上漲機率同樣為100%,且因為高收益債有高殖利率保護,當美股走跌時,高收益債仍能相對抗跌。
更重要的是,低利環境吸引資金大舉進駐收益商品,讓高收益債漲勢比起美股更為亮眼,羅伯‧庫克(Robert Cook)表示,今年來高收益債指數繳出逾雙位數報酬,除了比S&P 500、道瓊指數等大盤漲勢佳,更勝過那斯達克、NBI生技指數等產業型指數表現,反應出若要參與美元資產,美股不再是單一選擇,高收益債也應納入考量。
羅伯‧庫克(Robert Cook)進一步指出,其實從全球資金動向來看,可看出國際法人已率先卡位高收益債市,除了今年上半年資金回補36億美元至高收益債市,英國確定脫歐之後,全球央行再度擴大且延長低利率環境,除降低市場對美國聯準會的升息預期,日本、澳洲、歐洲也在近日相繼宣布寬鬆政策與降息,資金自然持續向具有高息優勢的高收益債靠攏。
羅伯‧庫克(Robert Cook)認為,目前高收益債市的整體基本面仍相當健康,加以高收債對美債利率敏感度相對較低、且具有較高收益保護較高之下,建議投資人可適度參與高收益債市機會,並挑選美國部位較高之高收益債基金。
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