在歷經2015年第2、3兩季GDP季增率都是負成長的困境後，本團隊研判第4季的反彈幅度也僅有0.43%，經濟氣候仍處在「陰」，故下修今年經濟成長率至1.02%(原1.70%)。展望未來，全球成長溫和但不平均，雖然美、歐成長動能穩健向上，中國的不確定仍高，造成的跨界壓力超過先前的評估。本團隊下修2016年的經濟成長率至2.1%(原2.4%)，預測區間為1.6%~2.5%，成長幅度低於2011~2015年平均的2.61%，我們稱之為「微軟復甦」。

1.2015年，台灣「1」定可以：綜觀經濟、薪資、職缺，並結合國民經濟信心調查等相關數據，本團隊研判第14波景氣高峰出現時點約落在2014年第3季，但受到全球經濟復甦疲弱，及中國保增長效果不如預期影響，本次循環收縮期間拉長。我們研判12月經濟氣候仍處在「陰」的狀態，成長力道低於先前預估第4季的GDP季增率，雖可擺脫前二季的連續衰退，但是成長幅度僅有0.43%，因此我們將2015年經濟成長率下修至1.02%(原1.7%)。

2.2016年，微軟式復甦，經濟成長率2.1%：2016年全球成長仍屬溫和，且不平均，中國成長減緩造成的跨界壓力超過之前的評估。我們研判第1季也難快速擺脫低迷之景氣，經濟氣候持續處在「陰」的可能性仍高，最快要等到3月才可望見到較明顯的復甦。受制於台灣商品出口地區與產品集中度偏高的結構性問題，預估輸出成長率僅4.37%，而勞動市場仍疲弱，消費意願改善緩慢，民間消費成長率恐將跌破2%。因此，我們下修2016年經濟成長率至2.1%(原2.4%)，預測區間為1.6%~2.5%。

3.整體金融情勢仍穩，需留意中國引導力道：雖然美國聯準會正式啟動升息，但此波升息循環將「速度慢、幅度小」，對金融市場仍偏正面。台灣央行已連續兩次降息半碼，近期台灣受中國影響程度逐漸加大，預期中國仍有降息空間，加上亞洲貨幣多受人民幣牽動，我們研判「利率續低，匯率續貶」的可能性仍大，所幸目前股市樂觀指數微揚，風險偏好向上，股市仍將區間盤整，整體金融情勢指數仍可望處於穩定狀態。

4.影響2016年經濟成長的主要因素：(1)美國2016年的升息步調及其對經濟與金融市場的可能衝擊? (2)中國經濟下滑幅度大小與其他新興市場能否止穩? (3)台灣2016大選結果帶來的政經不確定性。(3)油價能否止穩?