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富蘭克林:「全球資金流向與亞股外資動向觀察」市場風險偏好回籠 重返股債基金
資料來源:富蘭克林 | 2015.10.20 (新聞)

EPFR統計:歐股基金穩坐吸金王,資金回流美股、新興股市與利差型債市
美歐中經濟數據多未如預期,且通膨水準低迷,投資人期待全球央行維持寬鬆政策,市場風險偏好回籠,資金重返股債基金,根據研究機構EPFR統計2015/10/8~10/14基金資金流向顯示,近周股債基金分別獲資金淨流入26億與38億美元,股票型基金中以歐股基金流入規模達31.37億美元居冠,累計今年來共流入1084億美元,穩坐吸金王寶座,其次為美股基金流入11.05億美元,為四周來首見資金流入。

新興市場股票型基金近周合計流入7.03億美元,為14周來首度獲得資金淨流入,新興市場三大區域中,以亞洲(不含日本)股票型基金獲10.16億美元最多。惟日股基金遭資金流出16.36億美元,近三周合計流出40億美元,為2014年11月來最大規模。

富蘭克林坦伯頓亞洲小型企業基金經理人馬克‧墨比爾斯指出,中國經濟成長放緩雖引發投資人對新興市場疑慮,但中國目前正在推動經濟再平衡模式,透過支持民間消費與服務業發展,我們認為這能讓中國的成長動能更具可持續性。在此趨勢下,看好能受惠於亞洲各國政策利多與內需消費成長的亞洲中小型股票,以佈局「民生消費、金融深化、資訊科技、美容保健及宅經濟」五大主題趨勢掌握亞洲地區消費商機。

富蘭克林坦伯頓美國機會基金經理人葛蘭‧包爾表示,持續看好美國基本面將支撐股市表現,尤其近期領軍美股走勢的科技類股,以目前評價面來看,史坦普500科技股預估本益比僅16.4倍,低於史坦普500指數的17.2倍(彭博,10/16)。就科技次產業而言,近幾季半導體基本面環境仍疲弱,但企業加速整併潮將有利減輕價格壓力、改善獲利,也看好網路、雲端運算及資訊安全等新興科技領域具長線發展潛力。

富蘭克林坦伯頓互利歐洲基金經理人菲利浦‧博吉瑞指出,歐洲經濟仍在復甦,信貸供需轉強加上油價低廉的環境,看好內需將持續支撐景氣復甦,內需循環消費類股有機會成為投資新星,此外,目前歐洲通膨數據仍偏低,央行可望延續或擴大寬鬆政策,金融類股可望優先受惠於信貸環境擴張,輔以評價面低廉,未來成長空間龐大。

債券型基金部分,根據研究機構EPFR統計過去一周至10/14數據顯示,資金回流利差型債市,高收益債券基金獲資金流入26億美元,為八個月來最大規模,其中美國高收益債券基金流入11.5億美元,新興國家債券型基金亦獲資金流入3.79億美元,為12周來首度流入且為五個月來最高流入額,政府/機構債券型基金則為15周來首見資金流出。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博表示,部份已經跌至數十年或甚至歷史低點的新興國家資產,若深入分析個別基本面及評價面會發現部分新興國家貨幣目前已遭市場低估15%~30%,為數十年難遇可買進相當便宜資產的機會,看好墨西哥受惠美國出口成長,亞洲國家中的馬來西亞及韓國將為中國經濟轉型的受惠者,且亞洲國家如印度、印尼、南韓政府均致力於經濟振興政策,在基本面支撐下可望奠定貨幣自低檔長期升值的基礎。

亞洲股市外資動向:外資持續回流亞股,十月以來台韓股市最受青睞
就亞股外資動向,富蘭克林證券投顧表示,市場預期聯準會將延後升息,且期待中國官方推出更多刺激經濟措施,過去一周除菲律賓以外,亞洲主要國家皆持續獲外資回流,以台韓股市最受外資青睞,台股近周獲外資買超8.18億美元居冠,十月以來共獲外資買超10.9億美元,其次為南韓股市近周買超4.79億美元,十月以來合計獲外資買超8億美元。

富蘭克林華美高科技基金經理人郭修伸*表示,資金回流帶動市場信心回溫,可望支撐台股續揚。雖科技產業受全球市場需求趨緩影響訂單,但仍看好如雲端、車用電子趨勢將維持長線成長趨勢不變,而NB與PC零組件廠商也可望受惠於明年換機潮而有不錯的表現。




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