文/鄭慧菁 | 2015.06.01 (月刊)

出社會已經五、六年，月薪五萬八千元的建邦，每月扣除房貸和基本開銷及保險費，戶頭還有一萬元結餘。工作忙碌、個性很「宅」又怕麻煩的他，將所有水電、瓦斯、信用卡帳單、房貸……都設定好由薪轉帳戶扣款，每月只固定提領生活費，除了省卻跑銀行的麻煩，帳戶餘額也容易累積，無形中養成儲蓄的好習慣。

但是，眼看存款不斷增加，卻始終沒有好好運用，因為缺乏理財頭腦，建邦實在不知道該如何「用錢賺錢」。

根據國內銀行調查顯示，有四成二民眾平時沒有理財習慣，雖然其中有八成是因為「無財可理」，但也有十二％的人根本「不會理財」，以全台灣九○○萬勞工計算，相當於四十五萬上班族對理財毫無頭緒。

不善理財 五年後變低收入戶

很多人不會理財，因為擔心愈理愈薄，放定存看似安心，但隱藏的風險卻會侵蝕本金。有專家分析，隨著物價高漲，沒有投資的民眾，只要五年的時間就會成為低收入戶。足見通膨怪獸會讓放在戶頭裡的錢逐漸縮水，若再不懂得理財，財就真的不理你了。

靠錢滾錢的理財方式一定有風險，而且高報酬伴隨高風險，如何把風險降到最低，維持平穩報酬，是不善理財的民眾嘗試跨出第一步的目標，但是無暇關注投資標的，又對理財一竅不通，擔心忙半天卻落得一場空，若能有投資專家幫忙一把，將是許多人的救星。

類全委投資型保單，結合「保險」與「投資」二種功能，保戶所交的保費除了一部分用來支應保險成本與保單相關費用外，其餘會依照保戶事先約定的方式，交由專業團隊進行投資，保戶可完全享有投資成果，雖然仍須負擔投資風險，但在投資專家的監控下，能減少帳戶淨值波動，維持穩定獲利，將風險降到最低，是投資入門的不錯選擇。

全委帳戶 專家代操穩健獲利

國泰人壽投資型商品部經理李文瑞表示，「全權委託」是由投資人直接委託投信公司操作，而類全委投資型保單是由保戶繳交保費，再由保險公司委託投信公司代操，多了一個中間人的關係，故稱為「類」全委保單。

由保戶自選標的的投資型保單，主要連結一般基金平台，為提高賣相，各保單都在比誰連結的標的最多，少說都有一、二百檔基金可供選擇，有些甚至標榜七、八百檔，讓人看了眼光撩亂，沒有時間又不懂投資的保戶，想到要花功夫瞭解各檔基金連結的主要市場，還得耐心挑選、時時留意淨值波動狀況，難免卻步。

金融發達 美國也少調整標的

不只台灣民眾對自選標的感到頭痛，就連金融發達的美國，保戶（投資人）對自選標的的關注也不高。宏利投信投資長王彥傑指出，美國的退休金制度十分發達，但觀察類似投資型保單的平台，可以發現有不少人從來不調整投資組合，若一開始配置美股、台股各五十％，便放著不管，然而隨著整體經濟環境轉變，基金淨值會出現起伏，若不聞不問就會錯失獲利了結或停損止血的機會，使投資績效不如預期。

「類全委投資型保單就是由專業的基金經理人幫忙做這件事。」王彥傑強調，類全委投資標的是保險公司幫保戶準備好的投資帳戶，在適當時間調整投資組合，保戶不必擔心各別市場波動，由一群專業經理人組成的投資團隊全權操作，當市場發生危機，專業投資人會主動靈活做適度調整配置，可以避免單一經理人判斷失誤，同時解決保戶追高殺低的問題。

提解撥回 退休族群理財工具

保戶對風險的承受度分為「積極型」、「穩健型」及「保守型」，類全委投資帳戶主要是股債平衡型，透過市場分配讓標的淨值波動趨於平穩，並從中獲得較穩健的報酬，相對較適合希望獲取穩健報酬的客戶，而固定撥回、提解的設計，更是完成退休計畫不可或缺的工具。

王彥傑提到，最適合的退休工具必須具備的兩大特性，就是投資本金波動度不大，以及創造穩定現金流，類全委投資型保單在專業團隊操作及保單設計上，完全符合退休族群這兩大訴求。各公司保單提解撥回的年化比例介於四％～八％之間，保戶可從每月想提解、撥回多少金額，回推應投入多少保費，以每月固定領回二千元左右，撥回率五％計算，躉繳保費約為五十萬元。

李文瑞表示，類全委投資型保單分為「撥回型」及「累積型」兩種，投資門檻很有彈性。以退休族群而言，若希望每月有固定現金收入，投入的金額就不能太少，否則看不到效果，很適合領有整筆退休金的民眾一次投入「撥回型」保單。

國泰人壽的投保資料顯示，躉繳型類全委保單的要保人年齡層在五十歲上下。李文瑞分析，未來十五年會有嬰兒潮世代的人退休，每年大約有二十九萬人逐步退休，領了退休金，又沒有投資專業，就可考慮類全委投資帳戶做為退休工具。

小資族群 撥回單位數再投資

至於每月薪水有數千元結餘的小資族，距離退休還有三、四十年時間，可選擇「累積型」類全委保單，只要每月兩千元就可投資，慢慢累積二十年再加上投報率，就能存下一桶五十萬元的退休金，累積四十年更倍增為一百萬元，屆時再結合整筆退休金一次投入二百萬元至月撥回型類全委保單，每月就能固定領到八千元現金，加上勞保年金，退休生活將過得輕鬆寫意。

王彥傑指出，有些類全委保單設計提解撥回「單位數」而非「現金」，可以再回到原來的投資策略，很適合年輕人長期投資。

股債平衡 躉繳不怕高點虧損

不論投資股票或基金，單筆進場最怕買在高點，王彥傑指出，躉繳類全委保單不像投資單一基金，剛好碰到高點不敢退場而被套牢，因為類全委投資帳戶是由數十檔基金組合，達到股債及市場平衡的效果，例如進場雖然適逢美股高點，但投資帳戶同時也配置了歐洲股票，當歐股上漲就有機會可以抵銷美股下跌。此外，專業團隊也會進行動態調整，降低整筆投入會買在高點而出現虧損的風險。

因全委帳戶所連結的基金約數十檔，保戶購買類全委保單前，只須瞭解可投資標的範圍是否符合自己想投資區域或資產類型，以及預期報酬率的達成狀況，後續操作就交由專業團隊負責。

有些類全委保單主打全數投資於ETF指數型基金，投資績效與指數連動，基金管理人不用挑選基金，只要決定配置什麼市場就可以了，因此有「管理費低」的優點。而主動型基金經理人則需具備選基金的功力，只要操作得宜，報酬很容易打敗ETF，雖然管理費用較高，但投資人可以得到較佳的報酬。

不過，王彥傑強調，投資型保單相關的帳務管理費用是從保單淨值中扣除，不必額外繳付，檢視帳戶淨值是否能維持正成長，或波動維持在可接受範圍，才是購買投資型保單最需要在意的部分。

相對平穩 帳戶波動五～七％

月撥回型保單，每月可領到帳戶淨值約定比例的現金，「撥回」即指「資產」撥回，換言之，保戶拿到的可能是自己繳付出去的「保費」，就是「本金」而非「利息」，假設保單約定年撥回率五％，當投資帳戶收益率只有三％，就會拿到部分本金。

王彥傑指出，不論保戶拿到的是本金或利息，現金撥出後帳戶價值馬上下降。不過，保戶選擇撥回型類全委保單的目的是獲得穩定的現金收入，做為退休生活的一部分，因此，收入來源不論是「利息」或「本金」，都是可被接受的，重點在於投信公司的股債平衡配置，動態調整的部分是否操作得宜。

積極型的保戶希望撥回率愈高愈好，然而積極型類全委保單還是會緊守股債平衡原則，與一般基金投資相較還是屬於保守、控制波動度的投資策略，目前類全委投資帳戶波動度都在五％～七％左右，相對平穩。想理財又擔心投資風險，不妨從類全委保單著手。