統計今年以來至5月22日為止，以各國股市當地貨幣計價，MSCI世界指數上漲6.76%，歐美日三大區域股市中，以道瓊歐洲600指數上漲20.98%領漲居冠，日本東證一部指數上漲18.13%次之，美國史坦普500指數雖然今年以來創下9次歷史新高，但漲幅累計僅有4.1%。總的來看，在全球主要成熟股市中，歐洲股市的漲幅至今處於領先地位（資料來源：彭博資訊）。

歐版QE壓低殖利率，刺激收益需求
歐洲央行於1月祭出1.14兆歐元的資產收購計畫，使得歐洲主要國家政府公債殖利率快速下跌，不但持續處於歷史底檔，更低於美國10年公債殖利率2.2的水準。以各國10年期公債殖利率為例，截至 5月22日為止，德國為0.57%；法國0.895%、義大利1.665%、西班牙1.782%。施羅德(環)歐洲股息基金*（基金之配息來源可能為本金）產品分析師林良軍說明，歐元區超低的利率環境，已使得市場對股息收益的投資需求大幅提高。

另一方面，由於美國已結束QE政策且市場預期聯準會今年可能啟動首次升息，使得歐元兌美元今年以來貶值9.7%，加上歐洲央行推出QE加速歐元的貶值，使得近一年以來歐元兌美元貶值高達19.56%（資料來源：彭博資訊，2015/5/25）。林良軍表示，弱勢歐元有利於歐洲的出口增加以及企業獲利成長，進而推升歐股上漲動能。

施羅德上調歐洲經濟成長預估值
施羅德投資近期上修對歐元區的GDP預測值，2015年從0.9%上修到1.3%，2016年則由1.4%調高至1.6%。根據Markit Economics於5月6日的報告，歐元區4月綜合採購經理人指數上揚至53.9持續擴張，西班牙4月服務業PMI續揚2006年11月以來最高的60.3，義大利服務業PMI也穩步回升至近10個月高點，英國服務業PMI進一步上升至59.5的近八個月新高。整體而言，歐元區採購經理人指數持續處於擴張期、通膨也出現溫和回升，顯示歐洲經濟仍於位於復甦的軌道上。

施羅德(環)歐洲股息基金*（基金之配息來源可能為本金）產品分析師林良軍表示，歐洲央行的QE政策對歐洲的資產價格會帶來正向效益，特別是對歐洲股市。觀察美國、英國和日本等國家實施QE期間，股市都有很好表現，預期歐洲應該也會有相同效果，歐洲股市可望持續受惠於歐洲央行的貨幣寬鬆政策。

看好歐洲金融、工業和電信股，然投資歐股應注意匯率避險
QE政策可降低歐洲金融業的成本和提高銀行獲利率，施羅德(環)歐洲股息基金*（基金之配息來源可能為本金）因此看好歐洲金融股未來獲利的成長空間。歐元持續疲軟有利於歐洲出口商，預期歐洲企業之中，與景氣復甦相關的工業類股可望受惠。此外，歐元區政府公債殖利率因QE政策而處於低檔，高股息股票如電信類股具有投資吸引力。歐洲股市相對其它市場來看，價值面更具投資優勢且能提供合理報酬。