文/何楷平 | 2015.04.01 (月刊)

隨著人口老化、平均餘命延長，退休金規劃儼然成為全球關注課題。世界銀行（World Bank）於一九九四年提出「三支柱」退休金模式（Three-Pillar Model），成為各國退休金規劃的重要參考指標，台灣也不例外。

退休三大支柱 夠穩固嗎？

所謂「三支柱」就是支撐退休生活的主要來源，第一支柱是由政府提供的強制性社會保險，例如國民年金、勞保、農保、公保等；第二支柱是由雇主提供的退休金，如勞工退休金、軍公教退撫基金等；第三支柱則為個人理財。

世界銀行建議，退休後的所得替代率應達七十％。也就是說，退休後每月收入，應為退休前的七成。

一個退休前平均月薪十萬元的上班族，退休後每月收入應為七萬元，假設投保年資滿三十年，六十五歲退休的他，每月可以領到多少錢？

靠政府靠老闆 不如靠自己

首先，第一支柱政府社會保險方面，最高投保薪資四萬三九○○元，以現行制度來看，退休後每月可領二萬四一四元；其次，第二支柱企業退休金，以勞保新制計算，今年三十歲、每年調薪二％，到六十五歲退休時月薪超過十萬元，假設勞退新制每年平均報酬率四％，退休後每月可領到二萬四九八元。

將第一支柱及第二支柱加總，約為四萬多元，換算所得替代率為四十％，距離世界銀行建議的所得替代率七十％，還有一段距離。因此，剩下的三十％，就須仰賴第三支柱──個人理財。

國人四大迷思 專家來剖析

據調查，影響在職人士準備退休金的主要原因，以置產、負擔房貸為首；其次為意外、疾病導致無法工作；再來是負擔子女教育費用。

個人理財的部分，大致可分為儲蓄、投資，以及商業保險。然而，在第三支柱的退休安排，國人普遍有「準備不足」、「過於保守」、「錯估風險」、「年金提早解約」等現象。

不必多準備 勞保勞退就足夠

據調查，台灣四分之一的在職人士，每月投入退休規劃的金額不到所得十％，更有高達三十四％民眾，除了政府強制繳納的勞保、勞退費用，完全沒有額外提撥資金，為退休生活做準備。

金額多少其次 時間才是關鍵

台灣俗諺「生吃嚨無夠，擱想未晒乾」意思是吃都不夠了，哪來的存錢？摩根投信行銷與產品事業部執行董事劉玲君認為，不論選擇什麼樣的理財工具，時間絕對是關鍵。「金額多寡是其次，『提早開始』才是關鍵。」即便是最傳統的儲蓄，透過長期提撥，一點一滴的累積，等到退休那天，累積下來的金額，對退休生活多少也會有幫助。

保本最重要 退休金是保命錢

雖然儲蓄是退休資產來源之一，但由於傳統觀念將退休金視為「保命錢」，在退休理財規劃上，有高達六成民眾選擇「定存」為主要工具，卻忽略通膨可能會一步步侵蝕資產。

忽略通膨風險 資產大幅縮水

「只求保本，卻忽略通膨，不但會讓資產縮水，最後的結果就是『不保本』。」保德信投信行銷部市場策略組協理石永平認為，存款風險雖然低，且可支應臨時資金需求，但定存利率低迷，錢放存款，資本恐怕會被通膨吃掉。

假設通膨率三％，三十年後的通膨因子就是二．四三；現在的一百元，三十年後的實際價值，只剩下四十一元（100÷2.43=41.2）；現在一個七十元便當，三十年後的價格，就是一百七十元（70×2.43=170）。

退休有閒錢 投資高風險市場

將近六成民眾注重保本，不願動用存款，選擇定存作為主要退休理財工具。但矛盾的是，台灣六十歲以上退休族，有四成將五十％以上資金放在高風險的股票市場，「買對股票上天堂，買錯股票住套房」，退休資產配置不當，選擇不適合自己的投資計劃，也是造成退休金不夠用的原因之一。

評估承受風險 退休才有保障

「越接近退休，越要選擇低風險的理財工具；距離退休越遠，則可選擇高風險、高報酬的投資工具。」劉玲君指出，定存、保險、政府公債等，屬於低風險市場；基金則依選擇標的，風險有所不同；風險較高的市場則包括股票、房地產。

石永平認為，資產配置需求，雖因人而異，但可把握一個基本原則：用一百減掉自己的年齡，算出來的結果，就是自己適合放在高風險市場的資金比例。換句話說，六十歲以上退休族，高風險股票市場的資產配置，應該低於四十％。

年金當定存 提前解約賺利息

據統計，二○一三年台灣壽險 業總保費收入共計二兆五千八百億元，其中，人壽保險占壽險總保費收入的七十一．八四％，年金險則僅占十四．六％，相較於美國年金險占市場高達七～八成的比例，國內年金險仍有很大的成長空間。

目前市場反應較佳的利變型遞延年金，期滿後即按期給付保險金，是相當不錯的退休保險商品；然而，由於定存利率極低，保單宣告利率優於定存，許多人還沒等到退休，就將保單解約，藉此取代定存、賺取利息。

年金險有保障 活到老領到老

退休面臨的最大風險，就是不工作、沒有薪資收入後，如何支付日後的生活開銷。政治大學風險管理與保險學系教授黃泓智認為，中老年後逐漸步入退休，除了可透過醫療險、長看險來轉嫁「活太久，活得不健康」的風險外，面對「活太久，沒錢用」的現實，年金險具有「活到老，領到老」的優點，不必擔心退休後錢不夠用。

迎接樂退人生 從三十歲開始

「退休規劃越早越好，最好三十歲就開始安排，甚至可以更早。」黃泓智說，不論是儲蓄還是投資，越早開始，對自己越有利。

石永平也強調，假設每月投資五千元，年投資報酬率六％，預計六十歲退休：二十歲開始投資，六十歲時可存到一千萬；三十歲開始投資，六十歲時可存到五百萬元；若四十歲才起步，六十歲時只能存到兩百萬元；若等到五十歲才開始投資，六十歲就只能存到八十萬元。

保險也是，越早投保，保費越便宜。隨著醫療技術精進，平均壽命延長，面對「活太久，活得不健康」的風險，醫療支出勢必增加，及早安排醫療險、長看險等健康保險規劃，即使退休後健康狀況不佳，也能將風險轉嫁，維持理想中的退休生活。