四月二十日下午，在醒獅團擊鼓歡慶的氣氛下，合作金庫人壽（簡稱：合庫人壽）開幕記者會拉開序幕，在外資壽險出走潮之際，由已經在台灣投資二家保險公司的法國巴黎保險（簡稱：BNP），再出資四十九％成立的新公司，為台灣保險市場帶來新的希望，保險局副局長吳崇權致詞時表示，合庫人壽成立是令主管機關振奮的消息。

時間推回前一天（十九日）下午，國票金控與大都會人壽締約記者會，現場交織著複雜的情緒，在台經營二十一年的美商大都會人壽黯然宣佈退出台灣市場，並由國票金控公司接手台灣子公司百分百經營權。

究竟外商保險公司一進一出台灣市場，透露什麼樣的資訊？

銀行保險占率近七成 法商深耕台灣

翻開壽險公會最新統計報表，今（九十九）年第一季來自銀行保險通路的新契約保費收入達一八五九‧三七億元，占整體新契約保費收入六十八‧二六％，較去年同期成長四十％。

看好台灣未來銀行保險發展，法商BNP與台灣擁有最多服務據點的合作金庫商業銀行（簡稱：TCB）合資成立台灣第三十二家壽險公司，致力提供TCB近六百萬客戶理財、投資、儲蓄等保險需求，BNP董事長兼執行長艾力克‧隆巴（ Eric Lombard）透過越洋電話表示，銀行了解客戶的相關資訊並受到信任，可以提供符合需求的保險商品，而且由於銀行已建置完成服務據點，保險公司與銀行合作，不需要重新建置行銷通路，可以用較低的成本迅速提供商品給客戶，再者銀行保險在其他國家的市占率都非常高，相信在台灣也一樣。

資產配置受限 史努比出走

相較於BNP看好台灣銀行保險持續成長動能，以史努比為吉祥物的大都會人壽從台灣撤資的原因，更值得主管機關重視。

大都會人壽總經理孟子文說，大都會人壽在台灣市場近幾年的經營，與集團在其他地區有很大的差距，包括資產配置原則、投資策略、商品定位，目標市場發展等，例如集團要求，銷售二十年期壽險需要同步投資二十年期公債，但台灣並沒有長年期債券可以投資，市場發展受限。

提到長期公債投資，去年底金管會主委陳冲曾公開指出，市場缺少三十年期長期公債，是導致外商壽險出走的原因之一，為回應陳冲的呼籲，財政部於今年初發行睽違六年的三十年公債，學者指出，政府不能持續發行長期公債，對於銷售長年期保單的壽險公司而言，想要提升長期投資報酬率，資產配置勢必得增加國外投資金額，並且額外承擔匯兌上風險。

投資報酬率五‧五％ 併購效益今年展現

美商大都會人壽認為在台灣的發展受到限制，為什麼國內的金控看好？

國票金控董事長洪三雄表示，國票金控為國內十五家金控規模最小的公司，併購大都會人壽後，有助於提升經營規模，讓小孩轉成大人。

以一‧一二五億美元（約新台幣三十五‧五億元）併購大都會人壽的國票金控，未來主管機關審核通過併購案，總資產將從目前二千餘億元成長至二千八百餘億元，規模超過日盛金、緊追開發金。

洪三雄說，併購案的股權取得全數以現金交易，資金來源包括去年票券子公司盈餘上繳的十七‧六億元以及與金融機構融資的三十億元。再者，談到併購案開始損益平衡的時間點，以過去國票金控的營運績效，假設投資報酬率達五％，今年大都會人壽虧損一億元，明年開始賺錢；如果投資報酬率為五‧五％，那麼從今年就可以賺錢。

大都會人壽台灣子公司目前保戶數近四十萬人，有效保單一百萬張，全體員工六百三十三人，產品包括意外險、防癌險、住院醫療險、萬能保險與養老保險，都是定期險，銷售通路為電話行銷、銀行保險、保險經紀人，投資報酬率三‧七五～四％，洪三雄一席話，顯示透過集團資源，國票金控與大都會人壽都將展現最大綜效。

中法聯手 合庫人壽問鼎銀保前五大

也是追求綜效的合庫人壽，第一天開幕業績就令人咋舌，根據統計，開賣首週保費收入達六．四億元，TCB與合庫人壽執行主管一致宣示，今年開業後可擠進壽險業前十強，三年內創造首年度新契約保費收入五百億元，達到損益兩平，問鼎銀行保險業前五大。

TCB全台擁有三○一個服務據點、九千多名員工，TCB董事長劉燈城表示，BNP是經營銀行保險的佼佼者，在全世界市占率為前五名、在法國則是第一大，TCB與BNP已有多年合作夥伴關係，二者結合有助於創造更好的佳績。

合庫人壽董事長范揚禎說，TCB有龐大而優質的房貸業務，初期合庫人壽將全力衝刺房貸保險業務，以現有房貸餘額高達五千六百億元，每年新貸放量為一千億元的業務目標，預估首年度滲透率目標三十％，估算明年合庫人壽在房貸壽險可達到三百億元業績。

合庫人壽總經理王伯莉補充，合庫人壽開幕第一天已有五款商品上架，包括利變型年金三款、十年期儲蓄險，以及躉繳型房貸壽險，未來二個月內所有商品都會到位，包括正在主管機關審核的投資型保險。

外商壽險公司離開台灣市場，突顯壽險公司投資面臨的困境，而外商保險公司選擇與金融機構合資，加碼台灣市場，除了顯示銀行保險蓬勃發展，也透露銀行受消費者信任的程度較保險公司高，以及保險商品理財的功能受重視的程度高於保障，這些都是業者與主管機關不能忽視的訊息。