類定存保單停售後，壽險業者最擔心的保費懸崖終於發生了。

二○一三年台灣人均GDP是新台幣六二．四萬元，以匯率換算後是二．一萬美元，若以十分之一收入規劃保障，每年保費支出約是二一○○美元。

台灣人的保費支出占GDP國內生產毛額（亦即保險滲透度）的比例，已經連續七年拿下世界第一，二○一三年達十七．六％，其中壽險十四．五％、產險三．一％；而每人平均保費支出（保險密度），合計三八八六美元（壽險三二○四美元、產險六八二美元），超過最適支出二一○○美元八五％。這些超出的保費，絕大部分都放在儲蓄性保單上。

金管會希望壽險回歸保障需求，勢必得在新契約保費做出犧牲。類定存保單停售期一過，去（二○一四）年十一月壽險新契約保費收入為六二九．四七億元，不但較前年同期銳減三十四％，也創去年單月新低，雖然全年仍有機會突破二○一三年一兆一○六三億元的水準，維持正成長，但一家國內前三大壽險公司高層就大膽預測，若無新替代商品出現，今年全年新契約保費將降至七、八千億元，只剩下不到七成的水準。

根據保發中心統計，二○一四年一～九月壽險業保險給付約為一兆一五六二．七億元，較二○一三年同期增加二八．○五％，可以預期，累計到十二月底保險給付將大於保費收入。而今年收進七、八千億元的新契約保費，根本不足以支應保險給付，保險業勢必出現流動性風險。

保費懸崖使壽險業出現「現金流量」危機，去年保險給付將高出新契約保費收入，保險業資金運用只能靠續期保費支撐。壽險業一直是不動產及股市的大金主，政府也釋出利多積極引壽險資金投入公共建設，一旦出現保費懸崖，直接影響可運用資金及投資動能，房市、股市表現可能將與保費一樣進入冰河時期，甚至使整體經濟陷入衰退。

看見數字發出的警訊，金管會主委曾銘宗終於表達「一味用圍堵的方式並不合適」，並指示保險局和保發中心研議新的商品，要用疏導方式，讓龐大的保險資金有去路。

保費收太少會有流動性風險、收太多有資金去化問題。主管機關政策如何擬定才不會進退失據，如同做出一道色香味俱全的好菜，「控制火喉」絕對與選擇食材、配色、調味同樣重要。火勢過大，釜底抽薪雖然可以「止沸」，但下手過重可能會直接「熄火」，想要重拾熱度還得另起爐灶。從冷鍋到沸騰，需要多少時間誰也沒有把握。