上半年投資市場波動劇烈，連帶使得投資型保單銷售大受影響！

根據壽險公會的速報統計，投資型商品新契約保費收入占率，已從今（97）年1月71.1％的最高峰，一路急速下滑，到6月份還有32.9％，但到了7月只剩13.5％。

投資型商品買氣驟降 利用宣告利率搶銀行定存生意

雖然投資型商品買氣驟降，壽險業績受到不小衝擊，但整體新契約保費收入衰退幅度並沒有想像中嚴重，因為應變靈活的壽險業已將銷售主力轉向「利變年金」與「萬能壽險」，光這兩張保單在7月份就銷售了383億元，占7月份新契約保費649億元的6成。

壽險公司之所以會改推「利變年金」與「萬能壽險」，除了拉抬業績外，主要還是看中民眾在經過這波股市震盪的洗禮後，希望尋求保守投資工具的心理。

而利變年金與萬能壽險宣告利率高過定存，又兼具儲蓄與保本功能的訴求，剛好吻合時下投資大眾的需求，因此一推出便大受歡迎，成為目前支撐壽險業績的兩大支柱。

利變年金是保守的資金避風港 兼具儲蓄與保本功能

利變型年金與傳統型年金最大的差異，在於傳統型年金是採固定利率，而利變型年金的利率則是變動的。當保戶購買利變型年金後，所投入的保費資金（多採躉繳方式）是按保險公司定期（保險公司是每月宣告利率，但當保戶投保後，大多以投保當月的宣告利率固定1年計算）宣告的利率，計算保單價值準備金以作為未來領取年金的累積。因此當保險公司的宣告利率高於定存利率時，就非常容易吸引定存族，或尋求保守資金避風港的民眾。

何況若與定存相比，年金還具有利息收益免稅的優點，對有閒錢的高資產族群，除可將資產轉成「免稅保險金」外，還可定期領取高額配息，可說一舉數得。

據了解，壽險公司8月的宣告利率大多在2.8％到3.0％之間，少數公司宣告利率甚至高達3.5％或3.8％。對照台灣銀行目前2年期定存機動利率2.76％、固定利率2.81％，利變型年金的宣告利率的確相當誘人，因此成為銀行保險目前最夯的保險商品。

扣除附加費用與解約費用 宣告利率未必優於銀行定存

不過，民眾在購買利變型年金時，絕對不能光看「宣告利率」，因為保單還有附加費用的問題，要扣掉附加費用後，才是保戶真正的獲利。目前各家公司附加費用率差距很大，從3％到0.18％都有，一般宣告利率越高的保單，費用率往往也就越高，而有些保單宣告利率雖然比較低，但卻收取很低的附加費用，這些都要靠民眾自己留意，光以宣告利率高低做為選擇依據是有盲點的。

此外，因為利變年金的保戶如果提前解約將資金抽回時，將影響保險公司的資金運用，因此，保單都會有解約費用的規定，只是解約費用多在投保前幾年洽收，且比率是依年度遞減，譬如僅在前3年解約才收費用，比率分別為3％、2％及1％，第4年後就不收。

不過，目前也有公司推出保滿1年就不收解約費用的商品，在投資市場低迷，民眾想找個資金避風港的此時，聽說這種存滿1年領回就不扣費用的年金險相當受到歡迎。

固定利率的短年期儲蓄險 在利率走升趨勢下買氣漸淡

除了利變型年金外，短年期儲蓄險一向也是定存族的最愛，只是短年期儲蓄壽險因為利率固定，當市場利率上升時，容易因利率無法做即時反應而導致買氣下滑。以目前市面上6年期儲蓄險來看，保單預定利率多在2.75％到3％之間，但台灣銀行3年期定儲利率已漲到2.865％，在扣除費用與保險成本後，6年期儲蓄壽險的競爭力就明顯不如銀行定存。

雖然短年期儲蓄險退燒，但嗅出商機的壽險業，馬上又端出具短期儲蓄險保障又保本優點，且能即時反應市場利率，甚至標榜宣告利率高過定存利率的替代性商品，那就是萬能壽險。萬能壽險是一種終身壽險，主要的特點，在於保費和保額可隨被保險人的需要隨時調整，計算保單價值的利率也可隨市場利率做反應，而且保險公司還提供最低利率保證，是一種結合壽險保障與儲蓄帳戶功能的商品。

萬能壽險以逾3.6％宣告利率 成為民眾資金的另類停泊港

目前壽險公司推出的萬能壽險，多是以躉繳保費為主的終身壽險，且都以超過3.6％的宣告利率來吸引投資人，利率不但比6年期儲蓄險高，也高過銀行定存，加上投保期間還有保險保障，讓民眾覺得非常划算。

不過，與利變型年金相同，萬能保單也會收取解約費用，大多數公司只收前5年，第6年起就沒有解約費用的問題，因此如果民眾在6年內可能會有資金需求，就必須把解約的成本計算進去。

另外，萬能壽險的宣告利率也不是固定利率，而是隨著保險公司該保單累積資產的投資績效而定，有機會上升但也可能下降。此外，萬能壽險既然是保險，當然也會有費用與保險成本，只是宣告利率在扣掉費用與保險成本後，仍比目前的定存利率稍高，因此成為這波股市變動下，民眾資金的另類停泊港。

跟銀行拼利率的商品 只是短期現象非壽險業常態

不論是利變型年金，或萬能壽險，搶攻的大都是定存族，因此主要的行銷通路是銀行，這也說明了今年7月壽險新契約保費，來自銀行比例高達6成3的原因。只是，這類靠與銀行定存比利率高低而來的業務，僅是在投資狀況不理想之下，民眾資金短期的停靠站，並非壽險業的常態。

利率高低循環從未停止，買保險卻是某一定時點的決定，以投保時的市場利率決定要買甚麼保險顯非智舉，例如幾年前賣翻了的短年期儲蓄險，在今天看來卻有無法即時反應上升利率的缺失。

因此，無論如何，民眾投保前都要先弄清楚購買保險的目的，並衡量資金的需求期間，在好好比較各項費用與利率後，再來做選擇比較恰當。