標題 來源 類別 發行日期 閱讀權限
~
不放置新聞 --- --- --- ---
>
<
收件人姓名:
收件人Email:
寄件人電話:
新聞 市場訊息
摩根投信:偏好高收益債? 新興高收債報酬和成長空間更勝一籌
資料來源:摩根投信 | 現代保險雜誌 | 2018.05.03 (新聞)

台灣投資人對高收益資產情有獨鍾,但統計近10年來,全球高收益債的利率水準逐步下滑,反觀新興高收益債表現突出。摩根投信指出,近年新興高收益債急起直追,主要是新興市場國家政府公債殖利率高於已開發國家,成為吸引追求收益投資人的最大亮點,且根據統計,過去20年,新興市場高收益債券總報酬有15個年度高於一般高收益債。

摩根新興市場高收益債券基金經理人郭世宗表示,新興市場高收益債目前的到期收益率為7.15%,比起全球高收益債的6.75%更佳,加上新興高收益債市正處於成長期,目前整體市值僅有2720億美元,相較於全球高收益債逾兆美元的整體規模,未來還有相當大的成長空間。

郭世宗進一步解釋,新興高收債還有一個好處,就是能參與全球各新興市場的成長契機,由於新興高收債主要投資標的為全世界新興國家、企業發行的美元計價債券,相較全球高收債主要投資於美國和歐洲,新興高收益債的投資範圍更廣,選擇性更多元,因而成為近年債市新寵。

新興市場高收益債券與全球高收益債券比較

項目

新興市場高收益債

全球高收益債

投資標的

新興國家、企業發行之美元計價債券

主要以美歐發行之美元計價債券為主

平均信評

B+

BB

到期收益率

7.15%

6.75%

市值

2720億美元

10370億美元

資料來源:JPMorgan、Bloomberg,統計至2018.3.30。

郭世宗指出,過往投資人會憂心新興高收益債的違約風險,不過,新興市場的經濟體質與金融海嘯前已不能同日而語,根據預估,2018年新興市場國家GDP成長率平均能達到4.9%的水準,且後市看升,相較之下,已開發國家的GDP成長率僅落在2%左右,使得兩者間差距持續擴大。

再者,郭世宗分析,隨著已開發國家貨幣政策逐步正常化,以及財政政策推升殖利率走勢等,利率風險保護成為固定收益投資的首要課題,由於新興高收益債的到期殖利率為債券市場最高,更有能力抵禦升息環境,為債市投資新選擇。

另外,郭世宗也說明,信用風險亦為債券投資的另一個課題,若投資人希望以更穩健的方式參與,不妨聚焦投資於新興市場政府公債,有助降低企業營運狀況帶來的信用風險影響,統計2007年以來歷史資料,每當系統風險升高期間,新興市場政府公債下檔保護表現相較於企業債更佳。

對於投資人擔心的新興國家匯率風險,郭世宗認為,若想單純參與新興市場國家的經濟成果又要避免匯率波動風險,此時選擇投資「美元計價」的新興高收益債,有助降低匯率波動影響,又不漏接各新興市場的成長契機,為較佳選擇。

 

 

 

 

 




編輯推薦
市場訊息
國泰金控:國泰世華銀行擴徵500名AI、IT和國際領域人才
國泰世華銀行深耕海內外市場,積極布局數位轉型,成功應用AI、雲端、數據與資訊科技,打造出如 AI 助...
健康醫療百科
健康看板
腳底按摩讓疾病現跡 小心!這些人不適合 台灣的腳底按摩享譽盛名,不少外國旅客都會把它列在...
市場訊息
富邦人壽:《三十九》身處現實與浪漫的拉鋸 富邦人壽籲「奔四上班族」積極佈局未來 善用網投年金險為50+生活累積第二桶金 依靠定期壽險支持義無反顧的夢想
話題韓劇《三十九》日前畫下結局,讓許多女性觀眾深有同感眼淚潰堤,劇情描述三位都會女性上班族在39歲那...