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上週在美股重挫影響下,亞洲股市也同樣受到「震」撼教育,上週除了東協的越南股市保持資金淨流入之外,其它市場全數都受到外資大舉撤出,其中以流動性佳的台韓雙市失血最甚,台股單週遭賣超28.06億美元,不僅為亞股賣超之最,更創下6年半(2011年8月15日當週)以來單週最大外資賣超金額,拖累台股週線重挫6.78%。
南韓股市則是連兩週遭外資賣超,上週再遭賣超16.39億美元,為亞股失血第二高的市場,導致今年來資金動能由紅翻黑,韓國股市也同步大跌6.40%。
東協與南亞市場方面,也難逃外資賣超命運,包括印度、泰國、印尼、菲律賓、馬來西亞股市上週同步失血,其中,泰國、印尼、菲律賓市場今年來外資已轉為資金淨流出,目前僅台灣、印度、越南與馬來西亞力守資金淨流入優勢。
就亞股漲幅來看,年迄今不少市場在上週重挫衝擊下,不僅全數回吐1月多頭漲幅,甚至由紅翻黑,亞股來看僅剩泰國、印尼、越南、馬來西亞股市維持正報酬。(見下表)
表:亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)
日期 |
台灣 |
南韓 |
印度 |
泰國 |
印尼 |
菲律賓 |
越南 |
馬來西亞 |
2/5當周買賣超(億美元) |
-28.06 |
-16.39 |
-9.40 |
-6.77 |
-3.96 |
-0.91 |
1.81 |
-4.47 |
2/5當周漲跌幅(%) |
-6.78% |
-6.40% |
-3.03% |
-2.24% |
-1.86% |
-3.49% |
-9.15% |
-2.71% |
2018年以來買賣超(億美元) |
0.77 |
-7.96 |
14.84 |
-9.20 |
-3.90 |
-0.91 |
5.03 |
4.63 |
2018年以來漲跌幅(%) |
-2.55% |
-4.20% |
-0.15% |
1.87% |
2.36% |
-0.64% |
2.00% |
1.28% |
資料來源:彭博,當地證交所,統計至2/9,印度統計至2/8,摩根投信整理。
摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出,在上週美股大跌的恐慌情緒影響下,亞股也難逃重挫命運,上週除了外資幾乎全面賣超外,週線也全數收黑,台韓兩大市場更成為外資賣壓最沉重的亞洲股市。
不過,羅傑瑞(Jeffrey Roskell)表示,雖然亞洲市場上週普遍受壓,但東協市場如印尼、馬來西亞、新加坡等股市所受到影響相對較輕微,顯示出即使這波恐慌性下跌,是由美股重挫觸發股票投資風險胃納量下降,但市場仍以相對正面看待亞洲地區的經濟基本因素,因而讓相對看好的亞股在回檔時有逢低承接資金,減緩跌勢。
羅傑瑞(Jeffrey Roskell)分析,亞股還有高息股的優勢,特別是自去年起亞洲企業獲利大幅升高,加上自由現金流量大增,根據Reuters調查2017年亞洲企業股利,可望較前年大增12%,創2011年最強增幅,有助於提升亞股企業股息率發放率。
羅傑瑞(Jeffrey Roskell)說明,就各區域企業發放股息機會來看,亞股也明顯優於成熟市場,目前台灣、香港、新加坡、馬來西亞及泰國等股市的預估股利殖利率均超過3%,高於美國的1.9%。且根據統計,若能透過亞太收益型策略參與亞洲成長,不僅能搭上企業獲利成長列車,還能降低投資過程中的波動風險,建議投資人不妨以亞洲高息股逢低參與亞股行情。
摩根中國雙息平衡基金經理人應迦得指出,A股過往與全球股市連動度偏低,在上週全球股市重挫的黑色星期一甚至不跌反漲,但由於部分板塊先前快速累積漲幅,投資情緒轉趨觀望,加上海外資金獲利調節,北向通資金面臨較大賣壓的情況下,A股週間出現快速補跌態勢,先前漲多的大型股跌勢尤重,上證指數失守3200點關卡,留意短期內風險持續釋放,將造成市場波動度大幅上揚。
但是,應迦得認為,看好中國經濟向好與人民幣匯價維穩預期不變,市場預估A股今、明年淨利潤增長可達13%與9%,獲利趨勢良好,由於本波走跌主要受國際因素牽動,而過往農曆春節後,A股往往出現節慶效應而漲多跌少,反而可留意市場回穩後逢低承接時點。
摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出,今(12)天雞年封關前順利收紅,不過上週台股出現2018年萬點行情的不平靜走勢,受到美股重挫衝擊,台股也跟著大幅下挫,法人資金急速撤出股市。事實上,這波由美國引起的台股大修正與基本面無關,而是受到美國公債利率彈升、市場對通膨疑慮所引發的風險驅避,但因為跌勢又急又快,加上之前股市多頭暢旺,投資人與內外資持有台股水位在相對高檔,因此一旦遇到短線下挫,將加重跌勢,預期市場短期需要止穩休息後再重啟漲勢。
葉鴻儒認為,包括台灣企業獲利表現、企業盈餘成長等方面,仍維持成長態勢不變,預期在急跌後只要市場止穩,多頭仍有伸展的空間,此外,統計歷年台股春節都能順利開出紅盤,有助提振台股投資信心。
對於台股後市展望,葉鴻儒說明,台股企業營運、獲利表現與高殖利率優勢仍在,現在需靜候盤面止穩,首要還是看美股能否迅速止跌回穩,第二是美國聯準會新任主席鮑威爾近日的談話內容,以及對市場的展望,將成為市場風向球,進而影響投資信心,同樣值得投資人留意;另外,美國公債利率能否回落、外資對台股態度等也是參考指標。
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