揮別政治雜音陰霾，歐股今年來持續締造領先全球的亮眼漲幅，摩根投信指出，歐股首季企業獲利一鳴驚人，道瓊歐洲600指數成分企業第一季財報的每股盈餘(EPS)年增率平均達23%，創下逾6年新高；在歐洲景氣持續復甦，加上歐洲央行維持寬鬆貨幣的環境，不僅提振民間信心與支持信貸復甦，更有助歐洲經濟加速回溫。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克(Michael Barakos)指出，2013年至2016年間歐股表現一直不振，主要原因之一來自於歐洲企業獲利令投資人失望，導致歐洲企業獲利在過去不斷遭下修。然而，今年以來歐洲否極泰來，企業財報繳出令人驚豔的好成績，持續打敗原市場預期，因而讓歐洲企業獲利續獲上修，帶動股價大幅彈升，道瓊歐盟STOXX50指數年迄今上漲逾9%。

另外，基本面回暖亦為歐股成長動能之一，巴洛克(Michael Barakos)分析，歐洲景氣成長動能轉強，PMI創6年新高之際，失業率也來到8年新低，經濟基本面來到近年來極佳狀態，帶動歐洲企業獲利持續獲得分析師上修，預估今年企業獲利年增率有望創下逾14%的雙位數強勁表現，相較於防禦類股，歐洲景氣循環股企業獲利表現較佳，有助於提振股價創造領先表現。

歐洲企業獲利(EPS)表現

資料來源：Bloomberg，JP Morgan，道瓊歐洲600指數。資料日期：2017.5.18

巴洛克(Michael Barakos)進一步表示，歐洲在2016年受到政治情勢動盪且基本面不穩影響，全球資金大舉流出歐股基金金額高達1061億美元，不過隨著歐洲基本面轉佳的吸引，全球資金今年來積極回補歐股，帶動資金淨流入歐股基金金額在4月一度改寫逾一年最高，且全球資金已連續8週回流歐洲股市，股價也在資金推升下同步走高。巴洛克(Michael Barakos)認為，今年以來全球資金淨流入歐股基金金額僅有48.3億美元，不到去年淨流出量的5%，推估資金流入回流歐股之勢才剛開始，仍有資金回補空間，有利歐股續揚。

巴洛克(Michael Barakos)建議，根據過往經驗，景氣成長期間以及公債殖利率攀升期間，歐洲景氣循環型產業的獲利表現明顯優於防禦型產業，投資人不妨以歐洲景氣循環股如金融及能源等為加碼重點，搶搭歐股多頭列車。