全球瀰漫樂觀氣氛，帶動外資再次大舉買進亞洲股市，上週亞股全數獲買超，其中，東北亞雙雄台灣與韓國股市，已連續三週為亞股單週資金淨流入冠亞軍市場，分別獲得7.5億美元與5.25億美元買盤加持，也推升兩地股市相繼來到高點，台股上週正式於收盤站上萬點大關，萬點行情再現，韓股則是改寫歷史新高價位。

除了台韓雙市，包括印尼、印度、泰國、馬來西亞等東協股市，上週也獲得逾1億美元的國際資金買盤，可惜部份市場指數表現並未跟隨外資買超而走升，因內資腳步不同，泰國、印尼上週指數不漲反跌。(見下表)

表：亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

資料來源：彭博，當地證交所，統計至5/12，印度統計至5/11，摩根投信整理。

摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，隨著全球經濟好轉，亞洲企業可望率先受惠，因此國際資金相當看好亞股前景，今年來積極卡位，其中與歐美景氣高度連動，且股市流動性佳的台韓雙市，更為外資瞄準的積極買超市場。

亞洲企業本身的體質轉強，也是國際資金看好的理由，張致寧進一步表示，就企業獲利、匯率走向、股息收益與估值的四大構面來看，目前可見到亞洲股市進入近5年來企業盈餘首見上調趨勢，尤其是香港、新加坡的金融業、澳洲與馬來西亞的原物料產業上調趨勢最為明確。

張致寧還說明，就亞洲各產業來看，也以循環類股，包括能源、原物料、科技、銀行等獲利展望相對強勢，顯示出亞股正式告別2009年2016年由防禦類股帶動的週期，邁向由企業獲利驅動、成長循環股領先表現的新週期。

張致寧指出，股息收益也是近年來吸引外資回流亞股重要因素，目前亞洲股市中，以新加坡、澳洲、香港、台灣等高股息市場為代表，此外，近年來亦有不少國家開始傾向提高股息，其中以韓國最具代表性，再提升了亞股整體投資吸引力。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，東協經濟體質近年出現明顯改善，今年以來，東協各國政府支出與內需加溫，扮演了整體東協市場經濟成長的堅實支撐，出口數據的改善也進一步帶動企業獲利與成長動能加溫。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，在520行情加持下，台股上週正式站上萬點大關，為台股歷史上第五度展開萬點行情，多方氣勢讓台股遇利空不跌，但也因此讓部份投資人居高思危。

葉鴻儒認為，回歸評價面來看，台股在全球股市中的表現不俗，且又相對具有投資價值，目前台股本益比僅14倍左右，約來到15年平均水位，預估今年整體股利率有逾4%的水準，仍相當具有投資價值。

此外，台北國際電腦展Computex即將於本月底登場，葉鴻儒指出，今年電腦展主題聚焦創新與新創，包括物聯網、健康管理、VR/AR、雲端運算、穿戴裝置、行動科技、人工智慧等領域都成為會場吸睛主題，也有不少科技大廠同步推出新產品，除搶攻下半年市場，也成為市場風向球。

摩根南韓基金經理人John Cho表示，韓國總統大選由在野陣營的文在寅勝出，帶動韓圜資金流入創5年高位，處於高水位的跨境股票流入，也顯示了機構投資人對於南韓企業前景樂觀，由於文在寅未來可望推出財政支出以刺激經濟，市場預估規模可望達GDP 1%，將可持續拉升韓國總經復甦態勢。

John Cho指出，除了看好文在寅的政策利多，觀察自2002年以來，韓國舉行總統大選當年，包括2002年、2007年、2012年等年度，韓國股市均以上漲做收，顯示政治不確定消除與勝選行情，皆為推升韓股續揚的力道。