美國能源股首季企業獲利成長爆表！摩根投信指出，根據市場預估，S&P500能源類股今年第一季企業預估獲利年增率飆升至952.6%，不僅為各產業之首，更遠優於第二名金融類股14.6%的年增率表現。歷史經驗顯示，天然資源產業近年常出現報酬輪動現象，重押單一產業可能錯失其它資源類股的上漲機會，因此對能源股有興趣的投資人，應透過天然資源介入，一舉掌握能源、基本金屬及貴金屬等各商品板塊的投資機會。

摩根投信副總經理林雅慧表示，S&P50能源類股因為去年基期低，而這波油價明顯回溫，帶動企業獲利跳升，首季可望創下逾950%的EPS年增率，另外，原物料類股企業獲利也預估有雙位數12.8%的漲幅，位居各業第四強，在天然資源企業獲利表現亮眼的助陣下，未來油礦業股價仍有表現空間。

能源、原物料第一季企業預估獲利年增率亮眼

資料來源：S&P, Compustat, FactSet, RBC Financials；資料日期：2017.4。

林雅慧說明，除了傳統能源產業獲利大幅提升，隨著美國頁岩油「水裂2.0」技術革命，降低開採成本，成功拉低原油損益兩平價格，進而提升獲利空間，根據美國頁岩油企業的估算，透過科技降低原油開採成本之後，頁岩油的損益兩平價格已下滑至每桶40美元至65美元之間，雖然不及中東20美元至35美元超低成本，但已勝過深海開採的50美元至65美元，亦低於非石油輸出國組織(OPEC)較高開採成本的65美元至75美元成本價。

另外，林雅慧指出，俄羅斯近日釋出配合石油輸出國組織(OPEC)延長減產的意願，考量現階段油價走勢與市場供需，俄羅斯的減產協議有機會延長半年的時間，最新進度將視本月底的OPEC會議討論。

林雅慧分析，隨需求轉強，摩根預估能源市場供過於求的狀況將於今年第三季起改善，預期今年油價將落在每桶55美元至65美元區間，因此雖然近期能源價格暫時回檔，但美國能源業者開採成本下降，企業仍有獲利空間，建議投資人布局於基本金屬及能源上游產業，包括石油與天然氣的探勘、生產等，同時減碼能源中、下游產業像是儲存、運輸，掌握油價走勢趨穩環境下，商品市場首波反彈契機。