．EPFR統計：美股基金創今年來最大、新興市場基金創半年來最大單週淨流入
美國總統川普承諾於未來數週公布稅改計劃，重燃投資人對川普經濟政策的樂觀情緒，聯準會主席葉倫偏向鷹派的利率政策動向談話也為市場所接受，帶動大額資金回流股票市場，依據研究機構EPFR統計2017/02/09~02/15基金資金流向顯示，過去一週股票型基金總計獲資金流入177億美元，連七週且為兩個月來最大淨流入，其中美股基金獲資金淨流入90.94億美元，為今年以來最大單週淨流入，日股基金獲9.33億美元資金流入，整體新興市場股票型基金資金流入27.79億美元，更創下半年來最大單週淨流入。(附表一)。

富蘭克林證券投顧指出，相較一年前金融市場對於升息議題聞之色變，隨著全球景氣基本面改善及通貨再膨脹(reflation)趨勢成型，聯準會逐步升息政策對於市場的負面影響有鈍化趨勢，建議投資人可進行汰弱留強的資產配置調整，為利率走揚環境做好準備。看好美股仍是全球股市多頭總司令，新興國家經濟跟企業獲利可跟隨美國經濟擴張而加速成長、評價面便宜，且部分國家還有降息空間，產業面則建議靠攏金融及能源等循環性價值型股票。債市投資建議靠攏短天期債、新興國家當地貨幣債及美國高收益債，發掘個別國家或產業高息機會。

富蘭克林坦伯頓穩定月收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人愛德華‧波克表示，預期川普於2/28赴國會參眾兩院聯席會議發表演說時有望更清楚表達財政政策優先項目，川普政府可能公布包括部分稅改細節在內的預算提案，未來數週財政政策有機會有更為清晰的輪廓。雖然美股大盤屢創新高提升美股評價水準，但金融產業礙於嚴格監管導致目前股價仍低於2007年高點25%空間，預期川普政府若能於金融監管趨於寬鬆，加以稅改政策挹注，有利於支持金融股股價表現。

富蘭克林坦伯頓亞洲成長基金經理人馬克‧墨比爾斯指出，隨著中國經濟持穩，印度與印尼等內需大國成長加速，巴西與俄羅斯等商品大國走出衰退格局，看好新興市場動能增強，企業獲利動能也有望高於成熟市場，搭配偏低的評價水準，以及亞洲與拉丁美洲多數國家都正積極採取有利長遠經濟發展的政策內容，有利持續帶動新興市場資金回流效應。

附表一：主要類別股票型基金資金流向統計(單位：百萬美元)

資料來源: 摩根大通證券報告，2017/02/17。*來自EPFR Global data，**來自Lipper FMI(AMG)。
註1:新興市場股票型基金=全球新興市場股票型+拉丁美洲股票型+歐非中東股票型+亞洲(不含日本)股票型+金磚四國股票型基金資金流量合計數。

資金持續回流債券市場，過去一週債券型基金總計獲資金流入67億美元，連八週淨流入，其中新興市場債券型基金獲資金流入13億美元，今年以來七週共有六週獲得資金淨流入，美國高收益債券型基金獲資金流入6.22億美元，美國市場以外的高收益債券型基金則獲9.55億美元淨流入(附表二)。

富蘭克林坦伯頓新興國家固定收益基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且基金之配息來源可能為本金)經理人麥可‧哈森泰博指出，看好新興市場當地貨幣計價的債市投資前景，著眼於高債息優勢將持續吸引資金回流，尤其拉丁美洲展現的是國內題材機會，例如哥倫比亞、阿根廷、巴西，以及更多評價面機會的墨西哥，不論美國是否升息，這些題材受全球的影響低，而是與國內發展較有關，與海外相關性較低。

附表二：主要債券型基金資金流向統計(單位：百萬美元)

資料來源：EPFR，美銀美林證券，2017/02/16報告。

亞洲股市外資動向：台股一週獲8.68億美元淨買超，今年來穩居亞股吸金王寶座
過去一週外資於亞股操作多空互異，於南韓、台灣與印度股市淨買超，尤以淨買超台股8.68億美元資金居冠，台股不論過去一週、二月以來或今年以來皆穩居亞股吸金王寶座，泰國、菲律賓與印尼股市則遭外資淨賣超。(附表三)

富蘭克林華美第一富基金經理人周書玄*表示，在市場氛圍轉趨樂觀下，近期拉回可視為漲多回檔的良性換手，考量大盤年初以來漲幅不小，未來若要持續走揚，將以輪動表態方式機率較高，短線轉折訊號可觀察2/10大量低點9600點是否有撐，若跌破將出現新的大量套牢籌碼，否則在此訊號出現之前仍偏多看待。

附表三：主要新興亞洲國家外資買賣超統計(單位：百萬美元)

資料來源：彭博資訊，除印度股市截至02/16、台股截至02/18外，其餘截至02/17。
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