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國內第一檔VIX期貨指數ETF—富邦標普500波動率短期期貨ER指數股票型期貨信託基金(股票簡稱:富邦VIX、股票代號:00677U)將在12月30日正式於臺灣證券交易所掛牌上市,此檔商品是提供對資產一個短期的保護,且以新台幣計價,直接以證券商戶頭即可交易,投資人在國際事件的黑天鵝來臨前,只要轉換小部分現貨資產至富邦VIX,即可為投資組合帶來高保護,輕鬆避險。
富邦VIX ETF經理人楊邦珩指出,過去投資人想投資此類商品並不容易,目前全球發行的VIX期貨ETF並不常見,即使是金融工具發展最成熟的美國市場檔數也不多,亞洲則只有日本有相關產品,然而,由於近幾年金融市場出現大波動的次數逐年增加,VIX期貨ETF占美股(紐約證券交易所)的交易量比重,從去年平均僅1.16%,至2016年的前11月已經來到2.17%,最高甚至曾經單日突破7%,美國市場交易量前十大的ETF排行榜中,VIX期貨ETF也經常名列其中,由此可見其在全球金融市場的重要性已與日俱增。
此外,過去若想投資VIX相關期貨或ETF,需要赴美開戶或透過國內券商的複委託帳戶投資,甚至需具備專業投資人(PI)資格才可買。楊邦珩說,直接投資VIX期貨時,投資金額需受最小合約規格限制,且投資人須自行調節成分期貨之比重,若想複製VIX期貨指數之表現,須確實執行每日轉倉的操作方式,然而實務上,投資人親自執行每日轉倉的難度較高。現在富邦VIX上市後,由專業投資團隊直接投資近月、次近月VIX期貨,並依循標的指數每日轉倉之操作方式,降低追蹤誤差,且無須保證金管理、無合約到期日等優勢,所以投資人可省去自行轉倉的繁瑣流程。相較於美國市場的VIX ETF,還具備新台幣計價、以台灣交易時間投資可排除時差困擾等優勢。
儘管富邦VIX的上市為投資人帶來避險的新利器,然而楊邦珩強調還是要注意三大原則:投資時間點、投資期間、投資比重。包括:預期有重大事件導致波動率將升高時,才是進場的最佳時機;VIX期貨ETF並不適合長期投資,投資人應將其視為短線交易的工具;富邦VIX風險等級屬於高波動度,約為全球主要股票指數的2~3倍,儘管波動度越高的商品,越適合搭配策略操作,但不見得每位投資人的風險屬性都適合採取如此高波動的商品來避險,特別是當股市波動度加大時,若可靈活操作,可在短時間拉高投資報酬率,但反向來看若交易失當也可能損失慘重,故建議占總投資部位比重不宜過高。
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