本週三全球屏息等待美國聯準會利率會議結果，市場對於本次升息已有高度共識。摩根投信表示，事實上，從1994年美國走了三次升息循環的經驗來看，升息不但不會造成風險資產下跌，反而有助於股債資產齊揚。

摩根多重收益基金經理人邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)指出，根據統計，1994年以來每當美國利率走升時，全球股債市滾動3個月的平均報酬幾乎全數走升，而且又以高息股相關資產表現最為突出，特別是新興市場高息股平均漲幅高達8.8%，新興股票8.7%漲幅緊追在後，亞太(除日本)高息股同期也有7.8%的好表現。(見下表)

另外，邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)分析，向來被視為受升息影響最大的債券資產，在過去20幾年美國升息期間表現不跌反漲，包括美國高收益債、新興市場美元債、當地貨幣新興債等具高殖利率標的，都展現抗跌能力，甚至在升息時繳出逾2%的報酬。僅有投資等級公司債因為債息不若高收益、新興債來得高，回顧過去升息期間滾動3個月的平均報酬為負值。

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)表示，從上述股債資產表現可明顯看出，金融市場並未因市場資金從「非常寬鬆」進入「寬鬆」，而使資產走跌，相對地，美國升息反應美國經濟好轉，有利帶動全球經濟進一步成長，反而激勵風險性資產揚升，更何況，歐日央行持續維持寬鬆環境，為市場挹注大量流動性，同樣有利刺激經濟增長，嘉惠股債市投資表現。

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)還說明，目前全球僅有美國走向升息循環，其它成熟國家與新興市場仍維持寬鬆環境，像是歐洲央行(ECB)上週即表示將延長QE時間至2017年12月，購債總額從4800億歐元擴大至5600億歐元，投資人對收益的需求仍在，有助於資金持續向高息股、高收債等高殖利率標的靠攏。

展望2017年其實全球市場仍充滿不確定性，使得全球股債匯市前景不易判斷，邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)認為，此時透過廣納各類股、債、REITs等收益型資產的多重收益產品，利用資產間的相關性差異，降低整體投資組合波動風險，還能追求收益，並參與各資產的輪動漲升投資契機。

邁可‧施厚德(Michael Schoenhaut)也進一步表示，多重收益產品由於能因應利率環境變化，適時調整投資組合利率敏感度，以及股債靈活布局，降低升息所造成的投資組合波動，在美國聯準會升息之際相當適合納入核心資產部位。