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新聞 市場訊息
摩根投信:東北亞股市回神 上週外資回補 韓股吸金6.2億美元最強
資料來源:摩根投信 | 現代保險健康理財電子日報 | 2016.10.24 (新聞)


一甩十月中旬的資金淨流出窘境,外資上週迅速回補亞洲股市,包括台灣、南韓、印度、菲律賓等市場皆獲買盤進駐,其中,韓、台兩大東北亞市場吸金力道最甚,上週分別淨流入6.2億美元和近3億美元。在資金推升之下,亞股上週週線幾乎一片紅通通,全數收漲,其中又以菲律賓股市漲幅最驚人,週線大漲3.53%之多,而台灣、泰國、印度上週漲幅逾1%亦不俗,僅越南股市上週小跌0.32%。

從全年漲幅來看,亞股年迄今表現相當亮眼,台灣、泰國、印尼、菲律賓、越南都創造雙位數報酬,連帶拉抬MSCI新興亞洲指數今年來亦有10.70%的好氣色。 (見下表)

表:亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

日期

台灣

南韓

印度

泰國

印尼

菲律賓

越南

10/17當周買賣超(億美元)

2.99

6.21

0.30

-2.80

-0.15

0.24

-0.04

10/17當周漲跌幅(%)

1.54%

0.51%

1.46%

1.54%

0.17%

3.53%

-0.32%

2016年買賣超(億美元)

146.4

97.06

74.54

34.56

25.11

7.04

-2.30

2016年漲跌幅(%)

11.62%

3.66%

7.50%

16.49%

17.77%

10.04%

18.27%

資料來源:彭博,當地證交所,統計至10/21,印度統計至10/20。摩根投信整理。


摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出,亞洲今年以來已有十大央行啟動寬鬆政策,10月以來包括印度、印尼央行持續降息以刺激經濟,印尼更為今年第六度降息,今年降息次數與力度為區域之冠,帶給市場流動性充裕,不僅有利亞洲股債等風險性資產價格走揚,低利環境下亦使亞洲收益型資產受市場資金青睞。

亞洲國家的政策改革也讓國際資金青睞亞洲股市,羅傑瑞(Jeffrey Roskell)表示,今年雙印相繼推出改革方案,包括印度近30年來最大的GST法案通過,統一全國稅制,有助提升印度企業效能、改善財政預算赤字,並增加稅收以及增加教育、基礎建設支出,進而吸引外資直接投資與加碼股市,據估計,印度稅改將拉動印度經濟成長率1.5%-2%之多。至於印尼,則是啟動稅務特赦,羅傑瑞(Jeffrey Roskell)說明,此舉可望改善稅收,預估將增加政府稅收124億美元,進而刺激擴大政府投資與基礎建設投資,並提升外匯儲備,JPMorgan預估,未來九個月將帶動425億美元海外資金回流。

另外,中國六中全會本週登場,官方維穩氣氛將利於亞洲股匯市穩定,羅傑瑞(Jeffrey Roskell)分析,中國第三季GDP成長維持6.7%,且金融、地產、消費等領域全面成長,反應經濟企穩,而本週六中全會首要觀察牽動政局的人事布局,可視為明年十九大換屆的風向球,短線在官方維護心態明確且有望釋放政策改革紅利下,將有助股匯市穩定,搭配深港通近期將進入測試階段,年底上路在即,對於亞股不啻為一項利多。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出,全球市場走勢回穩,上週台股跟著回神,在熱錢推升下,台股指數已連續兩個月在9000點附近高檔徘徊,值得注意的是,資金對台股族群偏好出現轉向,由於電子股今年來漲幅已高,且近期既非科技新品發表高峰,距離雙11與年底聖誕節等節慶消費旺季尚有一段時間,在科技產業空窗期之下,上週可明顯看到市場資金由電子股轉至傳產族群,非金電的成交比重急速攀升。

此外,葉鴻儒說明,時間進入年底銷售旺季,具題材面的百貨週年慶等內需消費等傳產股,以及即將到來的1111光棍購物節、歐美聖誕節等推升電商通路買氣,相關個股有望持續成為盤面吸引資金的亮點。

國際變數方面,葉鴻儒特別指出,經過美國總統候選人三場辯論會之後,目前美國民眾對於希拉蕊的呼聲較高,有助於穩定全球股匯市走勢,預期台股本週指數仍會處於高檔震盪,惟要留意美國經濟數據轉佳,現階段市場對於經濟數據常出現多空不同方向解讀,此舉將對包含台股在內的全球市場造成震盪加劇,追價需特別謹慎。

摩根新興雙利平衡基金經理人戴慕浩表示,南韓政府計畫扶植國內工程產業發展,作為南韓新一經濟成長引擎,預計於2020年前挹注1.5兆韓元(13.3億美元)用來升級工業園區,轉型為產學研究聚落,同時強化工程產業的職業訓練和系統升級等,期望透過工程產業與物理、化學、數學、商業、金融等領域作結合,提升產業附加價值。

戴慕浩指出,目前南韓共有1124處政府規劃的工業園區,據統計,過去數十年南韓經濟快速成長階段,這些工業園區貢獻南韓高達逾七成的產出量,以及提供全國47.9%的工作機會,但近年在產業發展趨勢改變影響下,這些工業園區面臨無法吸引高科技業者和新一代年輕人投入的困境,南韓政府為提振產業發展,將投入資源做產業升級,進而吸引人才活水流入,成為另一項帶動南韓經濟成長的引擎。




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