今年來全球股債市全面反彈，債券彈勢更完勝股票，帶動債券基金績效跟著水漲船高，其中，又以新興市場債券自各券種中脫穎而出，躍升為今年來最具「漲」相的債券資產，摩根投信統計，今年各類型債市，不論新興市場本地債或是美元債，漲幅都高達雙位數，而新興市場本地債挾著資本利得與匯兌收益兩大優勢助陣，漲幅更高達逾14%，漲勢全球第一強。(見下表)

摩根新興市場債券基金經理人皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出，隨基本面改善加上原物料價格回穩，帶動新興債市從谷底翻揚，今年漲勢相當傲人，而且從長線來看，即使今年上半年新興債已大漲超過一成，但現階段與成熟國家公債的利差仍高於五年長期平均，顯示未來利差仍具有收斂空間，能提供新興債資本利得機會。

皮耶(Pierre-Yves Bareau)進一步表示，全球不論成熟國或新興國家央行齊心擴大寬鬆政策的態度，除了有利資金面持續捧場新興債市，低利環境下更突顯新興國家或企業發行的5~6%債券票息吸引力，加上中國經濟出現穩定跡象，更讓市場期待最壞的時候已過，激勵新興市場資產持續走高。

事實上，從全球資金流向即可明顯看出此一趨勢，皮耶(Pierre-Yves Bareau)說明，今年以來，資金持續青睞新興市場債券，資金淨流入金額創下過去三年的新高，顯見資金今年對新興市場債的青睞度明顯轉佳。

更重要的是，這波新興市場揚升趨勢並非無基之彈，皮耶(Pierre-Yves Bareau)表示，從各項數據可看出，新興市場經濟實質面確實出現好轉，觀察新興市場各國製造業採購經理人指數(PMI)數字，最近多已回到50的枯榮分水嶺之上，也是2015年2月以來首度回到擴張階段，有利於新興債信評展望持穩。

但因為新興國家眾多且有體質強弱之分，皮耶(Pierre-Yves Bareau)建議，應鎖定對石油出口依賴度較低、擁有高額外匯存底、有正值經常帳部位的新興國家；在新興企業方面，則不妨專注於有穩健資產負債表，能抵禦外部衝擊的優質信貸。

另外，從報酬率來看，新興本地債券雖然收益率比起美元債更誘人，但因為美國利率正常化仍為必經之路，投資人需留意匯率波動風險，皮耶(Pierre-Yves Bareau)指出，據統計，今年以來流入新興市場債券基金達266億美元，其中，流入新興市場美元債券基金的資金高達253億，反應市場更看好美元計價債券前景。