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油價、電價、水價、瓦斯價紛紛喊漲,口袋裡的錢也愈變愈薄。為了跟上通膨的腳步,許多人重新檢視目前的資產配置,期待透過基金等理財工具累積財富。
那麼,民眾購買基金時最常詢問的問題為何?甚麼樣的資訊容易被忽略或誤解?透過兩位專家分享,有助於選擇適合自己的基金投資計劃。
投資基金 民眾常問三問題
談到投資基金最常碰到的問題,日盛銀行個人理財部資深協理周定強指出,投資人的疑問不外乎定期定額與單筆投資哪種方式比較好?基金何時進場、何時贖回?基金選擇琳琅滿目,常令人目光撩亂,投資人該如何選擇?
【問題01】
定期定額與單筆投資,哪種方式比較好?
周定強指出,單筆投資是一次拿出一筆金額,選擇適當時點買進基金,並在市場相對高點時獲利了結;定期定額則是每個月定期投資固定金額在固定的基金上,不必在乎進場時點,也不必在意市場價格起伏,時間到了就固定投資。
至於那種投資方式比較好?周定強分析,單筆投資的好處是,資金較具機動性,可以配合市場變化調整,如果能在基金淨值的相對低檔入場、在相對高點獲利了結,投資報酬率較容易顯現。不過這個操作方式的風險及難度較高,如果投資在相對高點或未來行情不如預期時,短期內可能造成若干損失。
定期定額屬於中長期的投資方式,每月固定扣款,不管市場漲跌,也不用費心選擇進場時點,運用長期平均法,也就是漲時買的單位數少、跌時買的單位數多來降低成本,因此又被稱為「懶人投資法」或「傻瓜投資術」。定期定額投資的複利效果需要較長時間才能逐漸發酵,不建議因市場短線波動而終止投資,理財目標以籌措中長期的子女教育金、退休金等較為適合。
【問題02】
基金何時進場、何時贖回?
周定強從多年市場經驗談起,散戶投資人通常在相對高檔時「一窩蜂」追高,相對低檔時卻又等待有更低點出現。想要克服人性「追高殺低」的弱點,建議先以定時定額方式投資,有紀律的參與市場循環。
進場後甚麼時候是贖回基金的時點?周定強建議依市場整體報酬或自身風險屬性訂出停利點,戒除人性的貪婪依靠紀律來停利,將獲利入袋為安。例如波動大的市場或基金,或是可承受較高風險的投資人,都可以將利停目標設定得高一些。
【問題03】
基金種類琳琅滿目,投資人該如何選擇?
在基金的選擇上,除了依個人的風險屬性挑選適合基金,還可從基金公司、績效表現等項目進行篩選。
周定強說,在基金公司方面,除了評估公司成立的時間,公司投資團隊所累積的國際投資經驗也很重要;另外,基金公司所管理資產規模、基金檔數及類型是否多元化、單一基金規模是否過大或過小等都可進行評估。
在績效表現方面,除可依四四三三法則挑選表現較優異的基金外,也可透過理柏(LIPPER)及晨星(MorningStar)等評比機構挑選優質基金。以晨星評比為例,各檔基金會按績效表現分為一至五顆星,如果得到五顆星的評等,代表該基金在同類型基金中績效表現為前十%。
三觀念 解開投資迷霧
對於民眾投資基金容易忽略或誤解的資訊,復華投信總經理周輝啟從三個觀念談起。
【觀念01】
×漲跌波動愈大,愈能快速致富。
○波動性小的產品,長期累積報酬率會比較高,因此控制基金淨值下跌的風險比追求上漲力道重要。
周輝啟以附表分析,每年報酬率介於正負十%的投資標的,長期下來比正負五十%者賺得多,再者,避開市場大跌也是獲利的關鍵。
【觀念02】
×期待基金經理人每年都能替投資人創造獲利。
○投資勝敗的本質是機率,沒有人可以永遠對、每樣對。
周輝啟指出,投資績效長期會回歸平均值,但每一個基金經理人的平均值不一樣。評斷一個基金經理人的績效,要拉長三到五年,因為這樣才有足夠的時間看出經理人績效的機率分配和平均值,也才合乎統計學「大數法則」的原理。
「如果有人永遠對,那他不是神就是造假。」周輝啟舉例,震驚全球的美國馬多夫(Madoff)騙局,以每年保證十%獲利吸引投資者,事實上卻是拿新進投資人的錢支付給先前的投資者,不斷誘騙更多人加入。二○○八年金融海嘯時,有大批投資人想要回資金,全案才曝光。
周輝啟進一步表示,因為未來的漲跌是機率,所以投資可以根據經理人判斷的機率分批進出操作。譬如最初看漲機率三十%,則可以先投入三十%的資金,隔一段時間後看漲機率升高到七十%,再將資金比重加碼至四十%到七十%。
【觀念03】
×只要投資環境出現震盪,就急著加碼或拋售基金。
○金融市場總是起起伏伏、超漲超跌,只要長期趨勢不變,不必輕易更動投資佈局。
周輝啟提醒,掌握大趨勢獲利的機會較高,在每日的小震盪中進出,長期下來很難獲利。
周輝啟從股市的上漲循環談起,當股市低迷了一段時間之後,少數人會發現股價太便宜,遠低於經濟基本面,或有突發重大利多,於是開始買進股票,此時雖然市場情緒仍相當悲觀,但已進入上漲循環。也就是,有些人開始小量買進股市微幅上漲,有些人跟進買入,市場情緒轉佳股價再漲,財富增加,許多人跟進買入,市場情緒大好股市超漲,幾乎每一個人都跟進買入,市場情緒沸騰準備進入下跌循環。
周輝啟說,股市一旦過熱,少數人發現股價太貴,遠超過經濟基本面,或有突發重大利空,就會開始賣出持股,此時雖然市場情緒仍相當樂觀,但已進入下跌循環。也就是,有些人開始小量賣出股市微幅下跌,有些人跟進賣出,市場情緒轉差股價再跌,財富縮水,許多人跟進賣出,市場情緒恐慌股市超跌,幾乎每一個人都跟進賣出,大家都賣得差不多了,市場情緒心灰意冷準備進入上漲循環。
周輝啟表示,只要大的趨勢未改變,不必輕易更動投資佈局,只需要在重大事件出現時調整資產配置。
基金是一般投資人進行資產配置常見的管道,掌握三問三觀念,遠離投資地雷,享受財富自由。
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