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新聞 財經時勢
這9家壽險公司淨值比偏低 恐遭金管會請「喝咖啡」
文/何楷平 |《現代保險》雜誌 | 2019.03.05 (新聞)
金管會研擬將淨值比(淨值占資產比率),列為預警指標,太低的就會請「喝咖啡」並要求增資。目前國內壽險業的平均淨值比約在4~5%左右,在國際上相對低,甚至還有壽險公司淨值比不到2%。

台灣人愛買保險,國內保險公司每年吸進約5兆元的保費,就有4兆元來自壽險。近年來,壽險公司大推儲蓄險「吸金」,用「低保額」、「高保費」、「保費有去有回」的儲蓄型保險,推升新契約保費收入。

然而,在保證利率的號召下,壽險公司面臨的是國內投資標的不足,因此被迫轉而尋求匯率風險較大的海外投資,卻因此燒掉更多避險成本,燒掉保險公司的自有資金(淨值),也就是股東口袋的錢。

對此,金管會主委顧立雄表示,將在3個月內訂出保淨值比的「預警式指標」,如果低於一定程度,就會請業者「喝咖啡」,要求相關改善方案或增資。

「淨值比」到底扮演什麼角色?簡單來說,保險公司的資產,是由保戶繳的保費,加上股東掏出來的錢。保戶繳的保費是「負債」,股東掏出來的錢是「淨值」,就是保險公司的自有資金。

淨值占資產比=淨值/資產 × 100%
資產=負債+股東權益(淨值)

因此,在扣除分離帳戶的資產後,淨值比愈高,代表來自股東口袋的自有資金愈多,保險公司就愈有能力應付經營風險。反之,淨值比愈低,代表資金槓桿愈高,等於是拿保戶的錢,進行槓桿操作,用小錢玩大錢,一旦投資虧損,侵蝕到淨值,股東就得想辦法掏錢,萬一不出錢補洞,最後就有可能被政府接管。

學者表示,台灣壽險業的平均淨值比,在國際上是相對低的。根據保險業公開資訊觀測站最新資料,國內壽險公司的淨值比(未扣除分離帳戶資產)約在4~5%之間,但有9家公司都不到4%。


註:上述淨值比包含投資型保單,計算公式為:淨值/總資產(未扣除分離帳戶資產)*100%
扣除分離帳戶資產的淨值比,可能導致上述淨值比數值變動。

事實上,國際信評機構穆迪(Moody’s)曾將台灣列為低利率環境中的虧損高風險群,因為台灣的壽險公司賣高保證獲利的保單,所以必須採取相對更大膽的投資。

當壽險公司陷入虧損,保戶雖然可以從保險安定基金獲得賠償,但可不一定是完全賠付。面對淨值比低的壽險公司、以及保證利率異常高的保險商品,消費者還是得小心為妙。

 

 

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