去年能源債價格因油價走低而下滑，但隨著油價止跌回穩，能源債成為今年高收益債中漲幅最高的產業。根據Bloomberg統計，今年以來美銀美林美國高收益債券指數上漲3.9%，但以高收益債的產業分類來看，漲幅超越大盤指數的只有能源產業債券，今年以來漲幅高達7.5%，表現遙遙領先大盤指數以及其他產業債券。顯示去年拖累高收益債的能源債已脫胎換骨，成為推升高收益債的助力。

NN (L) 環球高收益基金(原名: ING(L)Renta環球高收益基金)(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) 經理人都霆宇 (Tim Dowling)表示，國際油價止跌反彈，主要是受到市場相信高開採成本將抑制美國供給；由於能源企業採取行動改善財務報表，基本面逐漸轉佳，加上美國暑假開車旺季，皆有利恢復投資人對能源債信心，因此能源債價格受惠於油價自谷底反彈而走升，進而挹注高收益債表現。

都霆宇指出，近期優質主權債價格有轉趨波動跡象，未來在歐洲經濟復甦而美國復甦遲緩的影響下，主權債價格將持續震盪整理。高收益債存續期較短，加上高利差作保護，相較於主權債震盪整理走勢，高收益債可望持續吸引資金流入。雖然最近部分財務面較差的能源以及煤礦企業出現違約，但預期相關產業的違約率不會攀高至影響高收益債利差優勢的水準。

從供給面來看，高收益債的新發行市場依然相當活躍。都霆宇指出，在美國，可望見到更多挹注企業併購的新發行機會，不僅風險低於槓桿收購，相關併購亦有助支撐能源企業的財務報表。在歐洲，預期新發行高收益債是以清償銀行貸款以及支持企業購併為主。