今年來美國聯準會升息步伐放緩，其它主要央行也維持相對寬鬆環境，讓債券投資價值再現，摩根投信指出，隨著美國公債殖利率下滑，突顯了高收益債券的利率風險相對低、收益率相對高的特色，且根據統計，持有高收益債券的時間愈長，正報酬機率愈高，顯示現階段或為進場布局的好時機。

摩根投資基金－環球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)產品經理黃奕栩指出，自2008年金融海嘯以來的歷史數據分析，只要任一個月進場投資並持有高收債一年，正報酬機率就達近9成，若是持有兩年，正報酬機率更高達逾93%，假若任一個月進場投資高收益債，並持有三年以上，正報酬機率則來到100%的好表現。

黃奕栩說明，由於高收益債券連續上漲動能續航力強，自1983年以來未出現連續兩年負報酬表現；此外，持有高收益債券完整的全年表現皆遠優於年內最大跌幅，投資人若因為短期震盪而頻繁進出的話，反而無法享受其高息收投資成果。

高收益債基金持有時間越長，正報酬機率越高

資料來源：Lipper、Bloomberg。資料期間2008.9.2.-2019.4.30。原幣計算，依Lipper Global歸類於環球高息債券型。註：計算方式以摩根投資基金－環球高收益債券基金(本基金主要係投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金) (美元累積級別)為例，係以基金成立以來每一個月底之往前各期間報酬率之滾動值。基金美元累積級別之成立日期為2008.9.2。

黃奕栩表示，除了高收益債在現今低利環境中的投資吸引力較佳，從高收債市的基本面來看，亦有助債券價格後市表現，包括全球經濟仍處於成長成熟期，企業維持獲利成長、擁有穩定現金流、資產負債表體質相較過往改善等，對於高收益債市的前景有正面幫助。

再者，黃奕栩分析，統計2019年3月前12個月的整體高收益債券違約率為0.94%，大幅低於長期均值的2.59%水準(資料來源：摩根證券，摩根資產管理整理。資料時間：2019.4.1)，即使摩根證券預估2019年違約率約微幅升至1.5%，仍距離長期平均違約水準有一段落差，利於支撐高收益債利差持續收窄。

黃奕栩還說明，全球主要央行鬆綁原先緊縮的貨幣政策，有助延長海嘯後以來的景氣成熟期，利好高收益債表現；此外，高收益債具有票息貢獻高、持有價值長線勝率高等特性，幫助投資人解決短線擇時進場問題。

不過，由於高收益債券標的選擇眾多，黃奕栩認為，現階段投資人宜專注美元計價的債券，讓持有價值不會被稀釋，而產業選擇應增持企業體質較佳之高收債、低配體質差產業，降低投資組合波動度，又能兼顧下檔保護與上漲動能，減輕市場短線震盪時的影響。