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新聞 市場訊息
富邦投信:富邦多元收益ETF傘型基金 8月15日掛牌上櫃
資料來源:富邦投信 | 《現代保險》雜誌 | 2018.08.14 (新聞)

富邦投信今年度繼發行中國政策金融債ETF、全球投資等級債ETF及全球高收益債ETF等債券ETF後,為延伸產品線,日前成功募集新商品—富邦多元收益ETF傘型基金,明(15)日將於櫃買中心正式掛牌上櫃。

富邦投信量化及指數投資部資深經理粘瑞益表示,該基金之兩檔子基金包括富邦中國政策金融債券0-1年ETF基金(股票簡稱:富邦中政債0-1、股票代號:00745B)及富邦彭博巴克萊9-35年A級美元息收公司債券ETF基金(股票簡稱:富邦A級公司債、股票代號:00746B),具有雙A信評、雙低優勢、雙高機會及雙債配置等四大特色,是資產配置組合中不可或缺的標的。

粘瑞益說,在市況相對動盪的2018上半年,中國債市成為資金的避風港。人行6月15日透過三管齊下向金融市場投放流動性,包括逆回購1,000億人民幣、國庫定存1,000億人民幣、及發放抵押補充貸款(PSL)605億人民幣,投放力度加大顯示人行維穩決心。繼4月降準置換MLF(中期借貸便利)後,6月24日宣布7月5日起定向降準2碼,宣示貨幣政策基調穩中偏鬆,凸顯官方全力支撐經濟意圖,加上7月20日前後利多政策密集公布,央行資金亦轉為淨投放,且有5020億人民幣大額MLF操作,挹注市場流動性。信用債利差亦受惠於政策明顯縮減,顯示政策調控有感。觀察過去人行降息降準後,中國債皆有亮眼表現,勝率逾9成。

至於美國債市方面,今年以來美國經濟表現穩定,就業市場維持強勁表現,通膨持續攀升,粘瑞益認為,在此背景下,今年美國公債儘管居間受到貿易戰影響,避險買盤一度壓低殖利率,但整體維持向上趨勢,隨著FED逐步升息及縮減資產負債表規模的腳步,基準利率逐步墊高,加上公債發行量增加的情況下,預估美國公債殖利率走勢偏上,債券價格仍有走跌空間。

而投資等級公司債由於信評較高,一般走勢較趨近於公債表現,根據Bloomberg資料,觀察2015年12月FED升息循環以來至2018年6月底止,投資等級債及公債表現,彭博巴克萊美元公司債A等級指數報酬率為10%、美國20年期公債指數報酬率為6.9%,顯示投資等級債的報酬相對較佳。

因此,粘瑞益強調,由於經濟表現依舊穩健,預期FED將繼續維持緩步升息步調,雖然升息不利債券價格,但以資產配置的角度來看,為防股市漲多回檔的風險,建議可納入債券資產做為緩衝,減少整體獲利的波動。在選擇上由於公司債需承擔違約風險,報酬相對長天期公債來說較為有利,但高評級公司債相對高收益債而言,在借貸成本提高下違約率相對低,若能承擔該風險,在配置上納入高評級公司債有機會能提高整體投資報酬,又能同時降低總資產報酬波動。

人行歷次降息降準後各中債指數的表現

期間

3個月

6個月

1

中國政策金融債0-1年指數

0.8%

1.6%

2.9%

中國政策金融債指數

1.5%

3.3%

6.0%

中債總指數

1.4%

3.2%

5.8%

勝率

93%

100%

100%

資料來源:Bloomberg、富邦投信整理;資料日期:2014.01~2018.06
中國政策金融債0-1年指數採富時中國政策金融債0-1年指數、中國政策金融債指數採彭博巴克萊中國政策金融債指數;上述資料僅供參考,投資人因不同時間進場,將有不同之投資績效,過去的績效不代表未來績效之保證,投資人應自行判斷投資標的、投資風險,承擔投資損益結果,不應將本資料內容引為投資之唯一依據。

 

 

 

 




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