國際資金持續狂掃亞洲股市，上週再度連兩週全面買超亞股，其中以印度吸金近7.7億美元居冠，台股獲6.41億美元買盤加持居次，外資資金淨流入南韓股市4.59億美元位居第三。

另外值得注意的是，隨著多頭強度提高，外資對於不少亞洲股市單週買超金額皆創逾10週之最，包括上週泰國股市獲1.31億美元買超金額，為去年10月9日當週以來最大，改寫15週以來單週買超之最；印度股市上週吸金金額亦改寫去年11月6日當週以來之最，是11週來吸金最大量。

在內外資齊力相挺帶動下，上週亞股再度展現一片紅通通的樂觀氣氛，除了台股收在平盤外，其它市場平均都有1、2%的漲幅，越南股市更是單週強彈逾5%，為亞股漲幅冠軍，南韓、印尼市場也有逾2%的好表現。(見下表)

表：亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

資料來源：彭博，當地證交所，統計至1/26，馬來西亞統計至1/25，印度統計至1/24，摩根投信整理。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出，開年以來亞股強勢上攻，除了由美股領頭帶動之外，新興亞洲經濟向好，且新興市場此波經濟復甦週期仍處於初期，加上亞洲與全球經濟復甦的連動度高，配合國際商品價格攀升等利多，均有利新興市場甚至是亞洲股市。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)說明，亞股股息率也是吸引資金的一大競爭力，和新興市場平均股息2.6%相比，亞股股息率高達3.4%，也比成熟市場歐股的3.2%來的誘人，進一步來看，亞股中的泰國、菲律賓、台灣等股息率，更達到4、5%的高水準，在經濟成長與股息的雙重優勢之下，自然是國際資金加碼回補的首選。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)還表示，就指數點位來看，亞洲股市已超越歷史高點，完全收覆金融海嘯，投資人可能會擔心是否已有超漲，但事實上，就估值面、企業獲利與收益角度來看，亞股現階段反而還有續強空間。

摩根中國A股基金經理人魏伯宇表示，在中國金融可望更進一步開放的期望之下，北向通資金持續加溫，中國領導人首席財經顧問劉鶴於達沃斯論壇強調，未來的改革開放力度將超出國際社會預期，特別是金融業開放、降低服務業外資限制等，顯示中國政策推動決心，在政策紅利加持之下，明顯帶動資金流入陸股；統計年初以來北向資金日均流入19億人民幣，為2017全年平均9億元的兩倍，且主要流入保險、汽車、原物料等週期板塊。

魏伯宇進一步說明，就資金偏好角度觀察，除外資流入偏好大型藍籌股，觀察內地股票型基金持股亦有集中產業龍頭趨勢，因此儘管中小型股估值已較2015年高點大幅回落，但上半年仍面臨較大流動性壓力，看好A股大型股領漲趨勢可望延續。

還有很重要的是貨幣環境的穩定，魏伯宇解釋，中國總經環境在政策加持之下，持穩趨勢鮮明，有利人民幣穩定預期，對於中國未來經濟週期大起大落的波動性能帶來趨緩之效，進而降低中國股市風險溢價，有助推升中國股票估值，延續這波多頭行情熱度。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，上週台股再改寫逾28年新高之後，市場追價氣氛似乎減弱，台股週線上週收在平盤，不過，今(29)天隨美股大漲激勵，指數再漲74.71點，成功站穩1,1200點之上，收在1,1221.81點。

葉鴻儒表示，從資金動向可以發現，自從指數站上1,1000點之上以後，外資對台股態度明顯站在買方，顯示市場資金動能仍維持良好狀態；國際資金目前對電子股的偏好，持續聚焦在半導體等大型股，面板股則是收到外資看好帶動，成為今年來吸引市場資金買超標的，可以持續留意。

值得注意的是，葉鴻儒說明，國際市場同步展開多頭行情，美股更是屢屢改寫歷史新高，亞洲亦不乏創下歷史新高的股市，而台股在資金面、題材面、技術面多方加持之下，指數能否跟隨美股步伐，持續向歷史高點挑戰，備受市場關注。

另外，葉鴻儒表示，由於雞年僅剩下10個交易日，加上本週五蘋果即將公布上一季財報與本季營運展望，將牽動台灣蘋概股投資情緒，是否引發相關供應鏈獲利了結賣壓在農曆年長假前浮現，或強化投資人對於抱股過年的信心，值得持續觀察。