元旦過後，亞洲下一個重大節慶就是農曆新年，摩根投信指出，歷年在中國股市的領頭帶動下，亞股一月都有明顯的元月紅包行情，且此效應除了中港台外，東協股市也能同步受惠中國所帶動的節慶買氣。

摩根亞太入息基金產品經理張致寧表示，統計2001年以來1月全球新興市場平均表現，可明顯見到亞股元月紅包行情效應發威，漲勢大幅勝出，MSCI亞洲(不含日本)指數歷年1月平均上漲2.03%，遠優於拉丁美洲的1.08%與歐非中東的0.86%，且上漲勝率達67%，為三大新興市場之最。

另外，亞洲市場中的東協股市同期表現亦不俗，張致寧說明，東協除了受惠中國市場的農曆春節消費旺季，還有區內內需成長等雙主軸替股市加溫，因此逾15年來每年1月MSCI東協指數的平均漲幅高達2.34%。

亞股與東協股市歷年元月漲幅與勝率領先新興市場

資料來源：Bloomberg。資料日期2001-2017年元月數據

張致寧分析，今年市場特別看好亞洲元月行情主因有二，首先是亞洲企業成長趨勢延續，獲利趨升主升段，據統計，亞洲2018年預估企業每股盈餘(EPS)連續17個月獲上調，且盈餘預期獲上調的國家、產業都有進一步擴大趨勢，加上台灣、中國、韓國、雙印、菲律賓等股市2018年的企業EPS年增率高達雙位數，再替股市多頭加溫。

張致寧進一步說明，第二是去年亞洲主要由科技業與出口數據表現出色帶動，不過可觀察到，亞洲消費股自去12月以來漲幅超越科技股，MSCI亞洲(不含日本)非必須消費股指數自去年11月以來上漲8.61%，相較之下，MSCI亞洲(不含日本)科技股指數同期漲幅僅5.65%，因此預期今年亞股增長動能將由內需產業接棒，配合外資對亞股的態度也站在買方，元月紅包行情可期。

張致寧認為，目前亞股估值並未過熱，僅在長期平均水準，相較美歐股市估值已來到平均值之上相較，仍具吸引力，看好有望持續吸引資金流入，此外，區域不少市場包括中國、印度、東協均進入結構調整的政策改革主力期，有助於帶動整體亞洲發展趨於均衡，進而持續提振經濟與股市表現。

若擔心市場來到相對高檔造成波動加劇，張致寧建議，投資人不妨納入亞洲高息股標的，隨著亞洲企業在較高現金流與偏低槓桿下，近年不論就股息發放與股息成長均呈現強勁增長，目前有超過九成亞洲企業配發股息，提供多元投資機會，且高息股股價通常較一般個股走勢更為穩健，是參與亞股元月紅包行情、跟漲抗跌的不錯選擇。