歐美股市財報亮眼，帶動全球市場多頭氣氛佔上風，多數亞股也跟著吸金上漲，整體來看，上週台韓雙雄再成為亞股吸金冠亞軍，台股單週資金淨流入6.65億美元，上週交易日僅有兩天的韓股則吸金5.2億美元，位居第二，東協股市則以印尼、菲律賓、馬來西亞維持資金淨流入。

至於年迄今亞股表現，以台股大獲外資74億美元買盤進駐最強，已超越去年同期57億美元的資金淨流入量；經濟好轉的韓股與印度股市則在伯仲之間，兩地今年來吸金量皆逾62億美元，分居外資買超亞股第二、第三強市場。

在國際資金挹注下，亞股普遍漲多跌少，上週以菲律賓股市大漲2.36%最高，韓股週線上漲1.62%次之，其它包括台股、泰股、越南等也呈現漲升趨勢。(見下表)

表：亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

資料來源：彭博，當地證交所，統計至5/5，印度統計至5/4，摩根投信整理。

摩根亞太入息基金產品經理張致寧指出，在景氣與通膨加溫環境下，亞洲企業因為有較高現金流與偏低槓桿優勢，成為吸引外資回流的一大理由，更別說近年來亞股不論在股息發放率與股息成長方面，都有明顯增長，特別是台灣股市股息率相對誘人，韓國則是近年股東權益改善，大幅提高對於外資的吸引力，且兩地股市流動性佳，自然成為今年外資回補的首選市場。

張致寧進一步表示，隨著歐美市場終端需求逐步好轉，帶動2017年亞洲企業獲利落底轉強，為近5年來首見盈餘成長趨勢上調，顯見驅動亞股走升的動力，已從過往的資金行情，接棒由基本面行情帶動，且亞股不論從本益比與估值來看，都較美歐市場更具吸引力。

張致寧說明，由於亞股已展現明顯質變，現在投資亞股除了掌握資本利得契機，兼顧循環股成長與防禦股收息機會，也應廣納收益報酬，透過全面布局亞洲各式收益資產，兼具股、債、房市等多元面向，不僅替資產提供下檔保護，又能發揮動態調整資產比重優勢。

針對韓國市場今年強勢表現，張致寧分析，無畏中國禁韓令與川普威脅，韓國4月出口連六紅，激增24.2%，改寫6年來最快增速，搭配三星新機S8預購逾百萬支，推升韓國KOSPI指數上週突破歷史高點。另外，本週(5/9)韓國將舉行總統補選，有助消除當前領導真空下國防與外交的不確定性，目前市場也普遍預期韓國經濟成長在總統選後將獲上調。

張致寧指出，除了政治不確定因素解除，市場也樂觀看待韓國科技股獲利預期上調的樂觀趨勢，韓國2017年預估企業獲利成長將高達33%，居新興市場之冠，且目前韓股估值仍低於5年平均，在吸引外資回流推升下，將持續引領股市漲升動能。

摩根印度基金經理人施樂富分析，印度總理莫迪所領導的印度人民黨(BJP)在地方選舉大勝，除了顯示莫迪幾乎篤定連任2019年總理之位，更大的投資意涵在於印度改革腳步可望加快，包括今年7月將正式上路的GST稅制改革，對印度經濟與股市將啟動全面結構調整，並有效提升企業獲利預期與外資流入意願，對印度股市為正面大利多。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒表示，全球樂觀情緒漸濃，但隨著指數接近萬點大關，萬點反壓持續出籠，加上時間進入報稅旺季，市場資金轉趨緊俏，增加盤面觀望氣氛，預期加權指數將持續在萬點大關前徘徊，消化萬點賣壓，指數短線將狹幅區間震盪整理。

葉鴻儒說明，雖然指數站上萬點仍有一小段壓力需克服，不過近期也不易見到台股大幅拉回，特別是外資自4月下旬開始轉賣為買，一度連續9個交易日買超台股，且由蘋概指標股領軍上漲，帶動指數突破月線與季線反壓，預期外資將在年中iPhone8帶來更明確的拉貨效應時，將再展強勢買超力道。

但葉鴻儒提醒，由於包括新台幣在內的亞洲貨幣今年來強勢升值，造成出口產業匯損壓力，投資人宜留意第二季亞幣是否漲勢緩和或回貶，並達到回沖匯損預期，將有助企業財報與股價表現。