受到全球地緣政治風險影響，國際資金對亞股買超力道縮手，所幸台股與東協國家仍維持全面淨流入，惟金額明顯縮小。其中，台股連續五週吸金，印尼則在上週再獲2.67億美元青睞，連續吸金週入來到第七週，只是整體東協國家資金淨流入金額不像過去幾週強勁；另一方面，今年來強力吸金的韓國與印度股市，上週雙雙遭資金淨流出，分別失血2.37億美元與2.88億美元。

也因為政治風險增溫，特別是北韓與美國雙邊關係緊張，上週亞股率先下跌反應，除泰國與菲律賓小幅收紅外，其它亞洲股市全數下挫，流動性佳且指數位於相對高點的台股跌勢最重，週線下挫1.42%，越南股市上週下跌1.31%，跌幅為亞股第二。 (見下表)

表：亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

資料來源：彭博，當地證交所，統計至4/14，馬來西亞、印尼統計至4/13，印度、泰國、菲律賓統計至4/12，摩根投信整理。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出，排除地緣政治風險因素，亞股不論在基本面或題材面都具有相當優勢，特別是川習會後達成重要共識，中美將針對兩國貿易進行為期100天的對話，以進一步平衡雙邊貿易，而首季中國對美國出口年增長達10%、進口年增長25.9%，均持續加速。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)進一步表示，觀察中國最新3月經濟數據，包括進出口增速雙雙超出預期，製造業PMI持續攀升、外匯儲備小幅上升，且工業企業利潤增速大幅走高，顯示中國經濟穩中趨強，有助於穩定並提振整體亞洲經濟成長與亞股投資信心。

另外，羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出，亞股還具備高息優勢，隨著聯準會進入升息階段，在景氣與通膨加溫環境下，更加突顯亞洲經濟與企業獲利雙雙加速成長優勢，而且亞洲企業一向有較高現金流與偏低槓桿的特性，讓近年亞洲企業不論在股息發放與股息成長率等，均呈現強勁成長，更重要的是，回顧歷史經驗，在升息環境下，亞太高息股平均漲勢更勝亞股與成熟股市，近期遇到市場因為地緣政治風險而拉回，反而是相當好的進場買點。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，美國升息與強勢美元因素淡化，近期外資明顯持續回補東協股市，尤其先前流出較大的菲律賓股市，日前更一度獲得外資連9天加碼，在金融、地產等權值股強勁反彈帶動下，股市本月以來上漲達4.4%，居亞股之冠；另外包括印尼、馬來西亞等市場，4月以來也獲得外資好評，成為主要加碼回補的東協股市。

另外，黃寶麗(Pauline Ng)分析，東協經濟體質改善，今年以來政府支出與內需加溫都扮演經濟增長的堅實支撐，來自出口數據的改善，也有機會進一步帶動增長與企業獲利動能，建議投資人加碼受惠區域消費動能增強的消費性類股、產業具全球競爭力的能源石化類股，以及泰國、印尼的中小型銀行股。

不過，黃寶麗(Pauline Ng)提醒，雖然上週印尼成為亞股吸金之最，但印尼雅加達省長將於4月19日進行第二輪選舉，目前選情緊繃，宜留意短線波動，獲得總統佐科威支持的現任華裔省長鍾萬學(Ahok)，因目前民調仍落後受穆斯林教徒支持的阿尼斯，若落選將不利印尼現行政策改革推動，短線印尼股市也受政治不確定性影響而有較大波動。

摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒指出，台股後市短線與國際地緣政治問題息息相關，市場避險氣氛升高，導致大盤上週走跌，17日開盤後指數也呈現開高走低，一度跌破9700點關卡，所幸終場跌幅收斂，指數小跌16.53點，收在9716.40點，持穩在9700點之上，但因為短線難有利多刺激，現階段投資策略偏向保守應較安全，等到局勢明朗再行佈局也不遲。