今年以來隨美元回檔，投資氣氛加溫，循環類股表現最為強勢，外資上周持續買超台灣和南韓東北亞二大股市，為連續第二周對二地同步買超，其中，對南韓買超達6.04億美元居冠，台股則以5.16億美元買超居次。至於印度股市，則在連續五周買超後轉為賣超1.51億美元。東南亞股市外資動能有進有出。(見下表)

表：亞洲主要股市外資買賣超情形(億美元)

資料來源：彭博，當地證交所，統計至2/24，印度統計至2/23。摩根投信整理。

摩根亞太入息基金經理人羅傑瑞(Jeffrey Roskell)指出，隨美國景氣動能復甦腳步愈來愈明確，且市場預期聯準會3月升息機率超過五成，整體新興市場投資偏好回升，投資氣氛回溫，尤以受惠全球景氣增長的循環股表現最為強勢，在循環類股帶動下，MSCI亞太(不含日本)指數創下2015年7月以來近20個月高點，預期未來隨台、韓出口回溫，有望帶動亞股進一步漲升動能。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)認為，近期1月北美半導體B/B ratio(訂單出貨比)連4月走升來到1.39，且出貨總額較去年同期勁揚52.3%，亞洲科技股持續走強。不僅如此，全球需求回升，帶動中、台、日、韓等地出口數據同步好轉。如台灣出口已連四紅，韓國1月出口年增達11.2%，為2013年1月以來首度重回雙位數增長，2月份前20日出口額更較去年同期激增26.6%。

羅傑瑞(Jeffrey Roskell)分析，由於韓國貿易數據向來對全球經濟的波動相當敏感，是重要領先指標，過往出口數據更與亞股、新興市場股市走勢同步，這也反映在今年以來，外資對南韓累計買超金額已超過17億美元。

摩根東協基金經理人黃寶麗(Pauline Ng)指出，川普勝選一度造成資金短線撤出亞洲。隨美元今年以來走勢回檔，資金開始回流，搭配東協製造業PMI等經濟數據加溫，東協五國股市呈現輪漲，今年來有新加坡、菲律賓股市領漲帶動下，MSCI東南亞指數月線1月向上突破季線，就過往經驗東協後市往往可達雙位數漲幅。

至於何時投資東協股市為佳呢？黃寶麗(Pauline Ng)說，東協與中國貿易旺盛與往來密切，受惠春節旺季與消費需求提升，搭配中國三月兩會政策紅利行情、泰國四月潑水節等節慶行情帶動，有利提升東協氣氛。就平均漲幅來看，東協股市三、四月份漲勢最為突出，宜把握投資黃金期。

外資今年迄今對台股累計買超逾30億美元，延續去年強勢，仍穩居亞股之冠。摩根台灣金磚基金經理人葉鴻儒認為，台股即將進入財報公布與法說會高峰期，盤面可望走業績主導的基本面行情，若指標性龍頭股業績表現與展望優於預期，有望成為推動台股下一波漲勢的主力。再者，本周(2/27-3/2)於西班牙巴塞隆納舉行的MWC(世界行動通訊大會)等產業利多題材下，亦為盤面觀察重點，而下半年走勢則需視蘋果iPhone 8的拉貨與銷售狀況而定。

不過，葉鴻儒提醒，今年來台股成交動能雖有起色，短線漲多後也要提防波動度加大。展望後市，隨著經濟景氣回溫，資金將為良性輪動為主， 個股在基本面有撐的情況，業績題材股股價拉回仍可作適量加碼。葉鴻儒指出，類股選擇方面，建議仍選股不選市，挑選獲利具成長性、企業展望佳之個股，科技業可留意市佔率提升或切入新功能之蘋果供應鏈，以及自動化產業、車用電子等，傳產則以近期表現好轉的航運股、長線題材汽車零組件等為主。