英國確定脫歐，讓市場歷經一波上沖下洗，不過，令人欣喜的是，英國富時100指數已收復公投時的大跌缺口，甚至續創新高。摩根投信指出，事實上，英國股市成分企業多為出口型企業，在英鎊兌美元匯率來到歷史新低之後，反而有利於出英國出口導向企業如能源、原物料、醫療保健等類股財報，加上歐洲股息率高居全球之冠，帶動英國與歐洲等股市投資價值浮現。

摩根歐洲策略股息基金經理人巴洛克（Michael Barakos）指出，根據統計，英國股市企業營收來自海外的比重高達逾七成，甚至，包括原物料、醫療保健、能源、科技等產業，海外營收比重皆至少在八成起跳，顯見這些企業的獲利表現與全球經濟的連動性，遠高於國內經濟狀況，反應在股價上，這些產業亦是率先在脫歐公投大跌後收復失土、甚至漲勢續強的類股。

巴洛克進一步表示，不僅全球經濟止穩回溫，利於歐洲、英國企業在海外的營運狀況，歐洲經濟同樣未如市場想像的不佳，除了經濟數據改善，最新公布的PMI站穩代表景氣枯榮分水嶺的50之上，並持續走高，且隨著今年來市場大幅下修歐洲企業獲利預估值，若後續企業財報優於市場預期，更有利歐股創造驚喜行情。

更重要的是，歐洲股息率高居全球之冠，在現今低利環境中更加突顯其投資價值，巴洛克說明，許多歐洲國家5年期以下的公債殖利率已淪為負值，使得歐洲債市收益投資吸引力大減，相較之下，歐洲企業比起其它地區企業更有意願發放股息，歐股目前提供約3.9%股息率，高股息股票股息率更超過5%，在股息率與公債殖利率差距進一步擴大刺激下，歐股相對債券的收益投資價值攀升至歷史高點，有助於促使資金自歐洲債券市場流向提供收益的高股息股票，再添歐股後市資金動能。

此外，巴洛克說明，歐洲股市相對全球股市本益比來到2012年至今最低水準，後續有股價回升空間，歐股投資吸引力大增，加上英國確定脫歐後，歐洲央行有機會推出新一輪救市措施，政策面亦為股價走勢帶來支撐。

巴洛克建議，投資人若有意布局歐洲高息股，除考量股息收益之外，在類股選擇上可以景氣循環產業為主，目前歐洲景氣循環股的預估企業獲利成長率較高、本益比較低，更具投資吸引力，且從技術指標來看，歐洲股市RSI（相對強弱指標）位於合理區間，然景氣循環股相對於防禦類股的RSI來到超賣區，隨歐股買點浮現，景氣循環股較防禦類股更具後續上漲潛力。

至於是否該避開金融股？巴洛克解釋，歐洲央行推行負利率的目的，是為了提高銀行業放款至企業的意願，雖然負利率導致銀行的存貸款利差縮小，擠壓銀行利潤，可能會對獲利造成負面影響，但若銀行業放款活動因此改善，或透過其他方式提高獲利，依然能創造良好績效，因此現階段投資歐洲等股市，宜擇優布局資本結構良好，且對能源及原物料企業曝險較低的銀行。

另外，巴洛克也提醒，短期而言，高流動性的歐洲、英國等大型股，在市場波動時可能會暫時成為提款機，但在此之後，預期大型股後續股價表現將優於小型股。