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近2年全球市場波動不減反增,台灣資產管理市場也不斷投入多元資產型基金的研究,根據過去三年的統計,不僅台灣市場這類別基金規模不斷增長,在全球市場上,多元資產型基金也早已躍為主流,且具備彈性投資策略的多元資產型基金吸金功力更勝一籌。不僅如此,野村投信認為,由於各類資產表現輪動且波動度提高,除訴求多元資產布局外,投資人更希望透過專業投資團隊以追求收益為主的投資策略出擊,來打敗市場不確定因素。
野村多元收益平衡基金(本基金有相當比重投資於非投資等級之高風險債券且配息來源可能為本金)經理人李祐慈指出,成熟市場短天期公債殖利率有半數陷入負利率區間,低利率時代,尋找收益來源是最重要的事情;但追求收益目標與規避波動同樣重要,高息資產雖然可以提供高收益率,價格也會波動,故需要跳脫傳統思維,才能盡量鎖住收益目標。
根據歷史資料統計,多元資產型基金過去十年(2013-2015)吸引龐大資金流入,金額高達9千9百多億美元(見表一),已逼近一兆美元關卡;近三年多元資產類別基金的吸金趨勢更為明顯,每年以接近1700至2000億美元的金額持續流入,多元資產型基金吸金功力勢不可擋。
李祐慈認為,2008年金融危機之後,投資人逐漸思考如何在降低波動中追求收益率,隨著市場變化,近年又有諸多不確定性因素影響,包括經濟成長率、美國升息時程、歐日量化寬鬆、政治不確定性、原物料價格直落、新興貨幣貶值等等,都讓投資人轉向尋求多元資產投資策略,企圖在投資組合中運用不同屬性的資產,透過專業團隊,主動追求收益率。
更一步分析,李祐慈指出,市場瞬息萬變,在2013年市場投資趨勢是股大於債,2014年又變為債大於股,2015年多元資產崛起,資產配置型商品規模成長率高達5.5%,較股票型資產0.6%,以及固定收益型資產0.8%成長率都高出許多(資料來源: Morningstar;日期: 2012/12/31-2015/12/31)。
事實上,不僅如此,若再往細項分析,李祐慈認為,就多元資產型基金子類別來看,今年以來資金流出較多的屬於保守型多元資產基金,相較之下股債均衡(Moderate)以及彈性配置(Flexible)仍呈現淨流入,而彈性式多元資產類別近一年資產成長率高達12.5%,這也符合投資人仍然想在降低波動度情況下,透過主動積極式的配置,持續追求一定的收益目標。
過去一年以來,彈性配置多元資產成長率高達12.5%,優於其他多元資產策略,也反映目前投資環境下,較為靈活的新投資策略較受投資人青睞;野村投信建議,在下半年全球市場風險仍存在不同變數的情況下,投資人不妨尋求以追求收益為主的投資策略做為核心配置。
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