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富邦證券:2017年富邦投資論壇暢談海外投資機會 日本ETF為海外投資首選
資料來源:富邦證券 | 現代保險健康理財電子日報 | 2017.05.23 (新聞)

「2017年富邦投資論壇」於今年邁入第十一屆,看準投資人對於海外市場的投資需求,特別邀請日本及印度二大市場專家,深入剖析日本及印度的經濟與投資機會。富邦投資論壇於今(23)日起跑,首場邀請到東京證券交易所川井 洋毅先生剖析「安倍經濟學後的日本經濟與證券市場」,讓投資人對日本的經濟與金融現況有更為深入的了解;而隨著印度基本面回穩、地方選舉由執政黨大勝、政府財政政策等利多,今年以來股市表現不俗,故特別邀請到Kotak集團CEO Ruchit Puri,來台與投資人分享印度投資市場,面對這個極速成長的新興市場,投資人該如何長期投資布局。

看好日本市場 外資ETF交易比重達60%  為海外投資人首選
川井先生於富邦投資論壇中表示,安倍首相在2012年12月上任後,先是推動日本實施QQE量化質化貨幣寬鬆政策,增加央行購債規模與股市投資,促進資金流動性與鼓勵投資;再推動「日本再興戰略2016」產業發展計劃,期能將日本GDP往600兆日圓目標邁進。而自從2013年以來,安倍經濟學的確使日本GDP水準增進,2016年已達到540兆日圓水準,日經225指數由1萬點推升到2萬點水準,失業率也因鼓勵女性投入就業而由4.2%降為3.1%,TOPIX成份股平均股東權益報酬率由2011年的3.2%、2012年的5.6%,至2013-2016年已來到7%以上。同時,日本官方推動公司治理亦見初步成效,愈來愈多日本上市公司揭露英文版信息,有利於外資快速掌握日股公司及財報資訊。

日銀的QQE資金不僅用於購買債券,亦投資ETF與J-REIT,截至2017年3月為止,日本央行累計持有13兆日圓的ETFs,主要以Nikkei 225及TOPIX為標的,而外資投資者近年成為日股主要投資者之一,且其國內投資亦在2015年由淨賣超轉為淨買超。外資佔東證ETF交易比重的60%,在日銀、外資與日本退休基金的帶領下,日本散戶投資者亦積極投資ETF,佔總交易比重也達到3成。

隨著全球金融市場投資日本股的ETF的成交量或資產規模擴大,ETF已逐步成為市場上之熱門投資標的,因此,海外的投資人可以透過投資ETF產品更快速、直接的參與日本股市行情,不論是看好或看壞都能多空操作。

金融儲蓄將成為印度投資重要基礎 未來可關注消費與金融、服務相關產業
Kotak集團新加坡CEO Ruchit Puri指出,印度的經濟成長率遠高出已開發國家,而以HIS環球透視的評比來看,印度的國家風險在金磚四國及主要新興國家中為最低,具長期發展條件,雖然印度仍是雙赤字國家,但經常帳逆差佔GDP比重已自2013年4.8%降至2016年的1.1%;財政赤字佔GDP比重也由2010年6.5%降至3%,赤字顯著獲得改善。政治面因總理莫迪在印度民望上升,所領導的印度人民黨在國內支持度高,因此在2016年推動的稅改與廢鈔均屬成功的政績,「GST商品服務稅」改革將使投資印度的商業法規更加透明、統一便捷,將成為進一步吸引外資投資的條件。

此外,印度的內需市場因中產階級逐年遞增,形成龐大的消費市場,過去印度地下金融普遍,近兩年印度國民銀行開戶數快速增長,自2015年初1.6億戶至今年第一季已增加到2.8億戶,且不論城鄉均見成長。2016年印度家計單位資產分布最高仍為不動產,佔56.8%,而存款佔家庭資產15.1%,已高於黃金12.6%的比重。金融儲蓄的形成,成為將來投資的重要基礎,有利資本市場的發展。

自2007年以來外資投資印度股市資金持續流入,今年第一季買超金額達到84億美元,印度國內投信及保險資金自2016年起亦同步買超。Kotak指出,印度股市本益比目前位於17-18倍,與十年平均17.2倍相近,在印度金融儲蓄、投資意願提升下,有利推高印股的長期評價。今年全球政經波動風險仍存,印度雖會受到一些影響,但著眼於印度各項投資高成長與消費市場的擴大,未來仍可關注消費與金融、服務相關產業。




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